在芝加哥刚开始的五个星期内一切都很顺利。我们的股本由1百万升到了130万。我在百慕大群岛、查理斯顿、南卡罗莱那或者其它感兴趣的地方度过了几个周末。接着马歇尔发现了一本拉尔夫写的名叫《一个赚钱的新方法》的书。他叫我在旧金山呆一周，跟他讨论一下这本书。他对这本书中提到的一种叫“蝴蝶效应”的策略很感兴趣。“如果你幸运，你可以把股本翻上三、四倍”他说，“然而蝴蝶效应比这还好。”

我不喜欢这种策略，因为股市总是上下波动而且极其不稳定，你有5%或更高的机率会失去所有的投资。我的投资步骤是：不管股价是多少，不要把钱全投到一个地方。但马歇尔争论说，他就呆在交易所，而且能够感知股价波动，只要发现有大市场就可以马上做出投资。于是我回到芝加哥后，勉强地接受了这项“蝴蝶效应”的投资。

不久后，股市开始下跌，我还来不及跑到场内对所有的投资进行修改，因为我们在很多地方都投了钱。而且当股市突然下跌的时候，大家都一样着急地做同样的事情，这使得我就更难做了。一天之内，我们亏损了280000美元 ，而且我们账面上的价值跌到了1百万以下。马歇尔要我到旧金山向他做出解释。

在CBOE工作了几个月后我学到了很多东西： 第一，有这么多钱真是个问题。很多赢得的利润都被公司调走了，包括我那次在IBM中赢得的。

第二，交易场内每个人都在用“布莱克-斯科尔”模型，我很少能先于别人发现无效率的价格了。

第三, 我不是一个很好的交易员。大部分是因为我没有经验，另一部分是心理原因。一个好的交易员应该少点像我那样的理性判断，多的应是自然地投资。

第四,市场的短期处理是由市场制造者共同做的。他们一起到纽约股票交易市场购买某一股，等股票涨了一两个点后再把它抛售以赚取利润。虽然CBOE试着监视这种违法的活动，但几乎不可能 ,我在交易所一次又一次地看到CBOE的交易员这样做。

由记分员操控股票价格的最好证据就是，股票价格的文件纪录。每个月的第三个星期五期满的时候，“市场操控者”就开始把股本集中投向某一点，他们如果干得好的话，就能赚到100%的利润，当然只有场内的人知道这些内幕，对于局外人就只能象猜谜一样。

当170万美元不翼而飞时，是到换工作的时候了

在旧金山的时候，我发现那些信赖马歇尔的人，一共投了270多万美元炒股，以为这些钱都会被投资到股票市场。他只给了我100万元股本，并且说至少有170万美元被用到了别处。

不管怎么回事，我都不想拿着100万元的股本炒股，却要负270万元股本的责任，于是我辞职了。

马歇尔对170万美元只字未提，他只是要我帮他两个忙：（1）下个暑假到他的学校教6个星期的课；（2）用我的（炒股）系统教他炒股。我答应了。

无眠的学习过程

为了帮助马歇尔学习我的系统，我请人录制了10个小时的录像带，这些带子可以为股民说明股票交易市场的每一件事。我和他一起看录像带，还没等看完第二张他就睡着了。然而马歇尔出色的个人技能在股票交易市场没能帮上他的忙，最后还是决定请人代他炒股。

一年之后,我卖了那辆劳斯莱斯，把卖得的钱用来炒股。这次我租了里面的位子，而且雇佣了一个办事员，她不是帮我炒股，而是把我的决议传递给场内交易员。

三个月内，我的20,000美元的投资变为了220,000美元。现

在每个月就开盘一次，要赚个巨额数目完全可能。

不要急于求成

我在纽约时报上看到了一栋位于佛蒙特州待售的房子。这所房子是我的梦想，它占地200亩，拥有4居室上等客房，一个海狸池塘 ,网球场等等。壁炉旁边还有个图书馆，我跟房主就坐在那儿。我迫切想要这栋房子。它的价格是395,000美元，大约是我在芝加哥所有的两倍。

所以，我计划投资一个风险比以往更大的股市，这样才能实现买房的梦想。我把所有的钱都投到特里登公司，这个股票两周前一直为132美元，只要它以130美元或更高的价格收盘，我的钱就可以翻两倍，那么就能买房了。相反，如果股市跌到130美元以下，我就会损失25，000美元。这就是赌博。一个星期过去

了，特里登仍然在132美元。我只需再等5天。

5天后，一个股票市场分析员在伦敦做了一个演讲，说他相信股市会下跌20%。大家开始疯狂地抛股。特里登彻底崩盘了。

走极端带来的后果

当时因为正在晨练，所以这件事我一点都不知道。我正在参加马拉松跑的训练，每个早晨要跑7公里。但这个重要的一天，我决定只跑4公里。回到家后，接到了一个电话，得知特里登股票跌到了120美元——我的钱全亏了。票据交换所想撤掉我的位置，但在没有我的许可下他们是不能那样做的，因为我股票还没有出现财政赤子。股票看上去还会再跌，那样的话我还会再损失25,000美元，所以我当即决定除去我的位置。他们在不到20分钟就干完了。而在那天，我也欠了票据交换所11,000美元,而且房子的梦也破碎了。

我的位置被撤掉后，没过一会儿，一些不相信那个股票分析员预测的人重新涌回市场。股价又开始以它下跌的速度上涨。一天后，特里登就回升到了130美元。星期五，它以135美元收盘。如果那时我没有除掉位置，一周后我的账户上就会有450,000美元，而不是欠11,000美元

我经常在想，如果我那天早上多跑3里，又会有什么发生在我的生活里。