第一节证券交易市场有哪些？
证券市场是股份制企业发行证券、筹集资金及证券流通交易的场所。证券市场分为发行市场和流通市场。
发行市场: 发行市场又称为初级市场，它是股份有限公司发行股票、筹集资金、将社会闲散资金转化为生产资金的场所。发行市场主要通过发行证券为上市公司筹集资金。发行市场由证券发行者、证券承销商（中介机构）和认购投资者三个元素构成。
流通市场 流通市场又叫二级市场，是供投资者买卖已发行证券的场所，主要通过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资者资产的流动性。
发行市场是流通市场的基础，决定着流通市场上流通证券的种类、数量和规模；流通市场则是发行市场存在发展的保证，维持着投资者资金周转的积极性和流动的灵活性，两者互为条件又相互制约，有着密不可分的关系。?
证券交易所是证券商进行上市股票、债券公开集中交易的场所。我国建有上海和深圳两个社会个人股证券交易所。 上海证券交易所正式成立于1990年12月19日。 上海证券交易所实行会员制，为不盈利的事业法人。交易所不吸收个人会员。会员须缴纳交易费，其中包括年费和经手费。兼营经纪和自营业务的证券商以及专营自营业务的证券商每年缴纳年费50000元，专营经纪业务的证券商每年要缴纳交易年费10000元。此外，证券商还要按照成交额的千分之零点三缴纳交易经手费。?
交易所的组织机构分为：
（1）会员大会，它是交易所的最高权利机构；
（2）理事会，它是日常事务的决策机构；
（3）监事会，为交易所财务、业务工作的监督机构
上海证券交易所的主要业务是：提供证券交易的集中场所，管理上市证券的买卖，办理上市证券交易的清算交割，提供上市证券的过户或集中保管服务，提供证券市场的信息服务。 在上海证券交易所上市的证券，除要满足上市条件外，还要向交易所缴纳上市费。上市费有上市初费和上市月费两种。上市初费按发行面额总值的千分之零点三缴纳，起点为3000元，最高不超过10000元。证券和在交易市场第一部上市的股票按发行面额总值的千分之零点零一缴纳上市月费，起点为100元，最高不超过500元。在交易市场第二部上市的股票，月费标准提高百分之十。
深圳证券交易所于1989年11月15日筹建，1990年12月1日开始集中交易，1991年4月11日由中国人民银行总行正式批准成立。深圳证券交易所为会员制、非盈利性的事业法人，注册资金1000万元人民币。
它的业务范围是：提供证券集中交易的场所和设施，管理在该所上市的证券买卖，办理在该所上市证券交易的清算交割，提供证券市场的信息服务以及承办主管机关许可或委托的其它业务。 深圳交易所的会员可以派2～3名出席代表，到交易所集中交易市场进行有价证券的代理买卖或自营买卖。
会员条件为：深圳经济特区内同时具有下列条件的法人，向该所提出申请，经该所审批核准，可成为该会会员。
（1）经中国人民银行一级分行批准设立，可经营证券业务的金融机构；
（2）资本金或证券业务营运资金在500万元人民币以上；
（3）组织机构和业务人员符合主管机关规定的条件；
（4）承认该所章程、缴纳不低于100万元的会员席位费。
深圳证券交易所的最高权利机构为会员大会，设立理事会为会员大会日常事务决策机构，向会员大会负责。理事会不少于9人，任期4年，可连选连任。理事会成员中会员理事不超过三分之二，由会员大会从会员的法定代表人或出席会员大会的代表中选举产生；非会员理事由登记公司、主管机关和市政委派的人士共同组成。
上海和深圳证券交易所的开市时间均为前市9:30－11:30，后市13:00－15:00，每周开市五天，周六、周日及固定节假日休市。另外，在遇有股价暴涨暴跌或其它意外事件等特殊情况时，交易所有权停市或变更开市时间。
第二节 股市的作用有哪些？
股市作为现代的资金流通场所，既有好的作用也有不利的方面。
一、股市的两大功能使股票对个人和社会都有重要的意义。股市的最基本功能，就是为股票的流通转让提供场所，使股票的发行得以延续。如果没有股市，股票的发行就比较困难甚至难以为继，这是由股票的基本性质决定的。当一个投资者选择银行储蓄或购买债券时，他不必为这笔资金的流动性而担心。无论怎么说，只要到了约定的期限，他都可按约定的利率收回本息，特别是银行存款，就是提前支取，除收回本金外还能得到少量利息，将投资随时变现不存在任何问题。但股票则有所不同，一旦购买了股票而成为企业的股东，你既不能要求发行股票的企业退股，又不能要求发行企业赎回。
如果没有股票的流通和转让场所，购买股票的投资就成了一笔死钱，而一旦持股人急需使用资金，股票就无法兑现，这样人们对购买股票就有后顾之忧，股票的发行就会出现困难。有了股市以后，股民随时可将手中的股票在股市上转让，按比较公平和合理的价格将股票兑现，使死钱变为活钱。所以股市一方面为股票的流通转让提供了基本场所，另一方面也可刺激人们购买股票的欲望，为一级股票市场的发行提供保证。同时由于股市的交易价格能较客观地反映股票市场的供求关系，股市也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。
股市的第二大功能就是能减少投资风险，保护投资者的利益。股票投资的风险主要来自于三个方面：一是发行股票企业的经营不善，二是股票价格下跌，三是欺诈性的股票发行。股市的设立可有效地减少这些风险，因为上市挂牌的企业都要经过严格的审核、其上市条件里规定公司必须在过去数年里连续盈利，并且要按规定公布经营信息，其舆论监督对企业的经营有一定的约束力，所以上市公司的赢利性有一定的保证。而在实际的经营中，上市公司的业绩确比普通企业要好得多。其二是股市里集中了大量的股票，投资者可选择多种股票进行组合，从而减少或分散风险。其三是股市作为一个有高度组织的市场，它对股票的发行及上市都有一系列的法规限制，从而在一定程序上可以防止和减少欺诈活动的发生。
股市的第三大作用就是引导资金合理流动，实现资源的最优配置。在股市中，由于股民一般都是将资金投向业绩较好的企业或有发展潜力的产业，相应地这类股票在股市上的价格就比较高，同类企业在发行股票或配股时就能依此制订出较高的价格，使之筹到较多的资金，使资金资源得到较为合理的配置。
二、当然股市也是有负作用的。股市的最大负作用就是股市中的股票价格波动剧烈，股民会因此遭受不必要的损失，由于影响股票行情的因素繁多，股民对股市中的各类消息都较为敏感，若有人在股市中故意传播不实消息或谎报企业财务状况、散步虚假的政治动向等，都会在股市中引起恐慌，造成股票价格的大幅涨跌，使不明真相的投资者蒙受重大损失，而另一些人则会趁机渔利。如深市1993年发生的"苏三山事件"，就是一股民故意散步虚假的收购信息，而趁股价上扬、大量股民追涨之机，该股民将自己的股票抛出盈利。当骗局揭穿之后，股价又迅速回落，一些股民就惨遭套牢。
其二是股市中有从事不正当交易的可能。由于股价的走向决定于资金的运动，资金实力雄存的机构大户就能在一定程度上影响股价的涨跌，一些机构大户就可能利用自己的资金实力，采取各种方式制造虚假行情而从中获利。如我国股市经常有机构大户轮流做庄等事情发生，一旦不明真相的中小股民跟进，做庄的大户便拔高出货而从中牟利。
其三是内募人员操纵股市。上市公司的管理大权均掌握在大股东手中，他们最了解公司的发展和盈利状况，这些人就有可能通过散布公司的盈利、发放红利及扩展计划、收购、合并等消息来操纵公司股票的价格或直接利用内募信息谋利。
如某上市公司某年经营业绩十分出色，但为了压低股价，董事会故意抛出一个不甚理想的分红预案，市场一片哗然，立即引起股价的下跌，此时相关人员便大笔吸纳该股票。其后不久便召开股东大会，由于该分红方案遭到绝大部分股东代表的抨击，于是按股东的提议，对分红方案进行了修正。新的分红方案公布后，该股票立即得到市场的追捧，股价便扶摇直上，此时相关人员便将股票悉数抛出，打了一个漂亮的时间差。另外，我国股市经常所见的股票价格涨跌在先，信息发布在后的怪现象，也是有人利用内幕消息炒作所致。
其四是证券经纪商和交易所工作人员有作弊的可能。由于券商和交易所是股票交易的组织者及参与者，是股市信息传播及资金流动的必经之道，证券经纪商或交易所工作人员就可利用工作之便，通过所掌握的信息或客户资金从中作弊，或通过劝说客户频繁交易以获取高额佣金。如一些证券从业人员利用股民的资金或股票进行股票的炒作，一些券商经常搞一些讲座或股市沙龙等活动，诱使股民进行频繁交易，从而赚取高额的手续费等。
第三节 股票交易有哪些基本过程？
股票的交易过程，一般可分为四个步骤，这就是开户、委托、撮合成交和确认。
一、开户 股票中的开户，就是股民要在券商处为自己分别开设一个存放股票及资金的帐户，以为股票的交易提供方便。股票的交易，虽然是一个钱货两清的过程，但由于实行无纸化交易后，股民虽是股票的拥有者，但不占有股票实物，所有的股票都采取记帐式，且都按规定托管在证券登记公司或券商处，所以股民需要开设一个股票帐户以作为股票的"保管箱"，以便准确地记录股票的数量及股票的交易过程。
同时，股民的资金也不是买股票时就交给券商，卖出后就立即提走，一般也是存放在券商处，所以股民还需在所委托的券商处开设一个资金帐户，以方便股民资金的进出和保管。有了股票帐户与资金帐户后，股票的交易就方便多了。在买入股票时，券商可按股民的指令从资金帐户中将应付的股票款和其他费用划出，而将买入的股票存放在股票帐户内；而当卖出股票时，券商可按相应的指令将其股票从股票帐户中"取出"，将应收的款项存放在资金帐户中。
股民开设股票帐户，一般要到证券登记公司办理，并携带身份证和本地银行的通存通兑存折，按规定填好表格，交纳一定的费用之后就可领取股东帐户卡。股东帐户卡上的股东代码是股民进入股市买卖股票的唯一帐号。在这个帐户内，它将准确无误地记录着股票进出数量和存量，它是股民进行股票交易的依据。当股民办理股票的过户、托管及挂失、领取红利和配股权证或支取现金等手续时，券商一般都要求股民出示股东帐户卡。当股民需到证券登记公司查询自己的股票数量或帐户内的股票交易记录时，股东帐户卡也是必须出示的证明文件。
办好了股东帐户卡后，投资者可按相应的条件如地理位置或服务质量等来选择券商开立资金帐户。在券商处，股民要与券商签订股票代理买卖契约，明确股票代理买卖过程中双方的权力、责任和义务。履行相应的手续后，券商将给股民一个资金帐号，这就算开好了资金帐户。如股民的股东帐户内没有股票，股民还需在资金帐户中存放一定数量的资金以作为将来买入股票的保证金。
二、 委托
办理完股票帐户及资金帐户后，股民便可进入正式的股票交易。由于法律规定一般的投资者不能自己直接进行股票买卖，股民所有的股票交易都必须通过券商进行，这就是委托。
在委托过程中，股民需向券商出示身份证以证明自己的身份，同时还要出示股东帐户卡并填写双联的股票买卖委托书。在委托书中，股民需清楚地填写身份证号，股东代码、资金帐号、股票名称（或代码）和所买卖的股票价格和数量、委托期限并签上自己的姓名，然后提交给券商的经办人员。当股民买入股票时，经办人员将核实股民资金帐户内的资金状况，若帐户内的资金不足，券商一般会拒绝接受委托；而当股民卖出股票时，经办人员将核查股票帐户内的股票存量。当这一切核实无误后，券商便接受股民的委托，将盖章签字后的一联委托单交与股民，以作为确认或查询的依据。
三、撮合成交
券商在接受了客户的委托后，即通过专线电话与派驻在交易大厅内的代表人俗称"红马甲"联系，或直接通过先进的计算机和通讯系统，将客户的委托内容报告与证券交易所内的自动撮合系统参加集合竟价或连续竟价，证交所内的交易系统根据时间优先及价格优先的原则，对符合条件的委托予以成交，这个过程就是撮合成交。股票成交后，证券交易所随后将成交记录反馈给券商，券商再通知股民在指定的交易日进行确认。
四、确认
若股民的委托在委托期限内未能成交，该委托就自动失效。如某股民欲购买股票甲，其所报价格为10元，但该股票当天的最低成交价为10．50元，股民便不能买到该股票，股市收盘以后，其委托就自动失效。而当股民的委托成交后，就要进行交割和过户。其中交割是指在股票交易中钱货两清的过程，即买入股票者交付资金，卖出股票者交出股票，并将股票和资金的变动情况分别记录在股票帐户和资金帐户上。过户是指买入股票的投资者办理变更股东姓名的手续，即将买入股票的原股东姓名换成买入者自己的姓名。
由于沪深股市均实行的是无纸化交易，当委托成交后，股票的交割及过户等手续均由计算机系统自动完成而无需股民具体办理。股民只需在指定的交割日（现实行的是T＋1交易，也就是次日）到券商处索取一张记载有该次委托成交数据及资金状况的成交单据，以确认股票是否严格按自己委托的要求成交及资金变动情况和此次交易是否相符。如成交的股票数据与自己委托的不相符合，股民应立即与券商交涉，如股民不与券商交涉，就算股民默认了券商的过错且今后不能再予以追究。
第四节 股市行情表的作用是什么？
股票行情表反映了股票价格变动的基本信息，它是股民进行股票买卖的根据。股票指数。一般认为，股票指数是股市中一组股票的平均价格，但股票指数的实质是一组股票的市值，当股票价格的变化导致这组股票市值上升时，股票指数就上涨，反之就下跌，其涨跌幅度就为这一组股票的投资收益率。
股市行情表反映了每天的证券交易和政权价格变动情况，是投资者必须认真研究的信息。
深沪两地行情表大同小异。《上海证券交易所行情报表》与《深圳证券市场行情》不同之处在于：第一，上海第一栏是证券代码，每一种证券的代码是三位数．其中第一位数字代表证券类别，如6代表上市股票，0代表国债，2代表上市金融债券，4代表上市企业债券。第二，上海行情表中有一栏是开业至今最高、最低价，指交易所开业至今日期内各种股票成交的最高价格与最低价格。第三，上海证券交易所有“发行股数”一栏，指股票发行时的总股本，包括国家股、法人股、个人股。第四，市价总额指当时收盘价乘以发行股数之积。第五，上海行情表上方的数据是所有各栏目当时的汇总数。其中成交笔数是各类证券当日成交业务量汇总数；上市品种与成交品种表示批准在交易所上市的证券种类和当日成交的证券种数，上市总额指批准在证券交易所上市的各类证券的发行数面额计算的汇总数。处此以外都是共同的。
1．收市
收市是指收盘价格。收市价并非指证券交易所闭市收盘时的价格，而是指当天交易中最后成交的一笔价格。目前上海证券交易所集市时间为星期一至星期五上午9:30至11:00，下午13:00至15:00；深圳证券交易所集市时间为上午9:00至11:00，下午14:00到15:30，法定节假日不开市。在开市时间里，成交的最后一笔价，即为收市价。收市价又分为上午（又称为前市）收市价与下午（又称为后市）收市价。
2．开盘
开盘是开盘价格的简称，每天每种股票第一笔成交的价格，为开盘价格。如30分钟后仍未产生开盘价，一般取前一日收盘价为当日开盘价。如前一日无成交价格，则由交易所提出指导价格，促使成交后作为开盘价。若首日上市买卖的证券，其开盘价取上市前一日的柜台转让平均价格；如无柜台转让价格，则取该证券的发行平均价格。
3．最高
每天的证券交易，成交的笔数很多，价格也不相同，行情表中的“最高”系指当天不同成交价格中的最高价格。有时成交的最高价格只有一笔，有时有几笔。
4．最低
最低是指当天成交的不同价格中的最低价位。有时只有一笔，有时不止一笔。
5．升、跌
是指以当天的收盘价格与前一天的收盘价格比较而得到的结果，正为涨，负为跌，涨跌幅度用百分比来表示。
6．成交量
成交量是指股票当天的交易数量，其计算单位有两种，一是一股数计算，另一种是以金额计算。在深圳、上海证券行情中，往往将成交量与成交金额分开来，前者以股数来计算，后者以金额来计算。
7．手
手是国际上通用的计算成交股数的单位、名称。它通常是一个整数。深圳除发展银行与宝安股票100股为一手外，全部用500股为一手作为投资者买进或卖出的单位。上海因为股票面额为10元（豫园商场、真空电子、飞乐、凤凰化工股票为100元），比深圳大（深圳统一为每股1元），为便于交易，采用10股为一手的办法。零股委托各证券商凑齐成整数后买卖。
8．停板
停板是因为出现了对整个股市有极大影响的事件时，交易所停止所有的买卖，防止股市暴涨或暴跌。交易所适当利用停板，可以使股市安然度过危机。
9．停牌
指暂时停止股票买卖。当某家上市公司因一些消息或正在进行的某些活动而使该公司股票的股价大幅度上涨或下跌，这家公司就可能需要停牌。深圳证券交易所规定，上市公司如有下列情形，交易所可报请主管机关给上市公司予以停牌：
（1）公司累计亏损达实收资本额二分之一时。
（2）公司资产不足抵偿其所负债务时。
（3）公司因财政原因而发生银行退票或拒绝往来的事项。
（4）全体董事、监事、经理人所持有记名股票的股份总额低于交易所规定。
（5）有关资料发现有不实记载，经交易所要求上市公司解释而逾期不作解释者。
（6）公司董事或执行业务的股东，有违反法令或公司业务章程的行为，并足以影响公司正常经营的。
（7）公司的业务经营，有显著困难或或受到重大损害的。
（8）公司发行证券的申请经核准后，发现其申请事项有违反有关法规、交易所规章或虚假情况的
（9）公司因财务困难，暂停营业或有停业的可能，法院对其证券做出停止转让裁定的。
（10）经法院裁定宣告破产的。
（11）公司组织及营业范围有重大变更，交易所认为不宜继续上市的。
另外，上市公司如有下述情形，则应要求停止上市买卖：
（1）上市公司计划进行重组的。
（2）上市证券计划发新票券的。
（3）上市公司计划供股集资的。
（4）上市公司计划发股息的
（5）上市公司计划将上市证券拆细或合并的
（6）上市公司计划停牌的。
若遇到以上情况，证券行情表中会出现“停牌”字样，该股票买卖自然停止，该股票一栏即是空白。
10．市盈率
市盈率即市价盈利率，又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年度每股的盈利与该公司最新股价的比率。
公式为：公司股票最新市价/公司最新年度每股盈利
市盈率是分析股票市价高与低的重要指标，是衡量股票投资价值的一种方法。
市盈率是一个风险指标。它反映了某种股票在某一时期的收益率，成了市场上影响股价诸多因素的综合指标。市盈率综合了投资的成本与收益两个方面，可以全面地反映股市发展的全貌，因而在分析上具有重要价值。市盈率不仅可以反映股票的投资收益，而且可以显示投资价值。市盈率的急剧上升，可能使炒股有利可图，使多头活跃。
市盈率的作用还体现在可以作为确定新发行股票初始价格的参照标准。如果股票按照溢价发行的方法发行的话，要考虑按市场平均投资潜力状况来定溢价幅度，这时股市各种类似股票的平均市盈率便可作为参照标准。现在上海等股票溢价发行即是采取此种方式。
第五节 买卖股票委托的种类及方式有哪些？
在沪深股市的股票交易中，股民的委托种类一共有两种，一是限价委托，另外就是市价委托。股民实施的委托方式可有三种：书面委托、自动委托和电话委托。
首先看一下限价委托与市价委托 ：
限价委托，是指布股票交易中，股民对委托券商买卖的股票在价格上附加有限定条件。对于申买委托，其成交价格不得高过客户的报价。如股民以10元的价格申购某股票，券商就不能以10．01元的价格成交，否则就视为无效，股民在确认时可不进行交割，而由券商承担一切后果；而对于申卖委托，其成交价就不能低于股民的报价。这种限制主要是针对以前股票的手工交易，因为经纪人在配对撮合过程中可依据股市行情自行决定一个对客户有利的价格，而客户则通过限价来表明成交意愿，并可据此拒绝接受不符合委托条件的交易。现在的股票交易都是无纸化交易，在交易程序设计中就已设定了股票的成交价必是在申卖价到申买价的范围，成交价既不会低于申卖价，也不可能高于申买价。券商只需依据客户的意愿如实地将其委托数据报与证券交易所的交易系统即可，其根本就没有必要对客户的委托价格予以更改，除非是在报单的过程中出现失误。
在股票的撮合成交过程中，证券交易所的交易系统对交易的申报价格都有一定的限制，如上交所接受的委托范围是在上一笔成交价的±10％的范围内，深交所接受的委托是限制在上一笔成交价的±5元的范围内。如果股民的委托超出当日成交价的这个范围，虽然其委托在券商处有效，但证券交易所的交易系统将不接受这些委托，所有的这些委托必然不会成交。
市价委托是指客户对委托券商成交的股票价格没有限制条件，只要求立即按当前的市价成交即可。如现在某只股票的成交价为10元，市价委托的含义就是股民意欲立即在10元或10元附近很小的价格范围内成交。在我国的上海与深圳证券交易所，其交易系统内其实并没有设置市价委托程序，且深圳证券交易所正推广无形席位，许多券商并没有出市代表（红马甲），故深圳股市根本就没有市价委托。而上海证券交易所的市价委托都是券商接受了客户的市价委托后，其场内的红马甲根据股票的交易情况替客户决定一个价格，然后将其输入电脑，使其成交。
由于沪市的市价委托采用人工操作，其市价委托具有两个特点：其一是一旦接受了客户的市价委托，券商便有责任确保该笔委托在当日成交，否则客户就有权追究券商的违约责任，所以只要是市价委托，在当日一定是要成交的。其次是市价委托对成交价格未予以限制，场内的申报员在处理这类委托时，为了保证委托能100％成交，往往是将申买价报得较高，而将申卖价报得较低，其成交结果不一定能令股民满意。
若股票的价格变动剧烈且报单较多，其成交价会距离委托时的市价较远，而不论价格偏离多大，股民都得接受而无协商的余地。如1993年，当时还实行T＋0交易（股民对当日确认买入的股票可以卖出），某股民在40元的价位用市价委托的方式申购股票甲2000股。由于该股票当时处于涨势，券商为保证该股票的买入，将申买价报得较高，结果在45元的价位上成交。一小时后，股票甲在55元处停止上涨，倾刻下跌至50元，该股民便在该价位以市价委托的方式卖出股票甲，结果因股价下跌过快，仅只在40元处成交。由于市价委托具有必须成交且不能严格按股民的意愿成交的特点，市价委托的结果，使该股民共损失资金2 余元。
其次看一下委托方式
在沪深股市交易中，现共有三种委托方式：书面委托、自动委托和电话委托。
书面委托是股民或其代理人亲自到证券公司的营业柜台用书面的形式向券商表达委托意愿。采用这种委托方式时，股民需携带身份证、股东帐户卡以作为身份证明，并按要求填写委托单据，包括身份证号、股东帐号、资金帐号、买入或卖出股票名称、代码、数量、价格及委托期限和填报单据的时间等。
自动委托是股民借助券商的计算机键盘输入系统将其交易意愿呈报与券商。进行这种委托之前，股民需到券商处办理一个磁卡并设置密码，以后股民就可凭借磁卡和设置的密码进行操作。在操作时，计算机的屏幕上都有菜单提示，股民可据此将自己的委托内容一步一步地键入自动委托系统。这种委托的特点是持有磁卡并掌握了密码的任何人都可利用股民的股东帐户和资金帐户进行股票交易，而只要输入的密码正确，券商就默认其具有委托交易的权力。所以办有自动委托的股民一定要妥善地保管好磁卡，谨防磁卡的丢失和密码的泄露。
电话委托是股民通过电话系统将其交易意愿呈报与券商的一种委托方式。进行电话委托的股民，事先需和券商签订电话委托买卖协议并设置委托密码。履行了这些手续后，股民就可借助一部双音频电话，通过设定的密码进入电话委托系统，根据语音提示进入人机对话，直接在电话机上下达股票的交易指令。而和电话机连接的电脑会自动检索每一条命令的合法性。股民的委托是否成交也可通过电话系统来查询。
第六节股票交易费用如何计算？
股票交易费用是指投资者在委托买卖证券时应支付的各种税收和费用的总和，通常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。??
一、印花税。印花税是根据国家税法规定，在股票(包括Ａ股和Ｂ股)成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。印花税的缴纳是由证券经营机构在同投资者交割中代为扣收，然后在证券经营机构同证券交易所或登记结算机构的清算交割中集中结算，最后由登记结算机构统一向征税机关缴纳。其收费标准是按Ａ股成交金额的４‰计收，基金、债券等均无此项费用。??
二、佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。佣金的收费标准为：
(１)上海证券交易所，Ａ股的佣金为成交金额的３．５％，起点为１０元；债券的佣金为成交金额的２‰(上际，可浮动)，起点为５元；基金的佣金为成交金额的３．５‰，起点为１０元；证券投资基金的佣金为成交金额的２．５‰，起点为５元；回购业务的佣金标准为：３天、７天、１４天、２８天和２８天以上回购品种，分别按成交额０．１５‰、０．２５‰、０．５‰、１‰和１．５‰以下浮动。
(２)深圳证券交易所，Ａ股的佣金为成交金额的３．５‰，起点为５元；债券的佣金为成交金额的２‰(上限)，起点为５元；基金的佣金为成交金额的３‰，起点为５元；证券投资基金的佣金为成交金额的２．５‰，起点为５元；回购业务的佣金标准为：３天、４天、７天、１４天、２８天、６３天、９１天、１８２天、２７３天回购品种，分别按成交金额０．１‰、０．１２‰、０．２‰、０．４‰、０．８‰、１‰、１．２‰、１．４‰、１．４‰以下浮动。??
三、过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。过户费的收费标准为：上海证券交易所Ａ股、基金交易的过户费为成交票面金额的１‰，起点为１元，其中０．５‰由证券经营机构交登记公司；深圳证券交易所免收Ａ股、基金、债券的交易过户费。??
四、其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。这些费用主要用于通讯、设备、单证制作等方面的开支，其中委托费在一般情况下，投资者在上海、深圳本地买卖沪、深证券交易所的证券时，向证券营业部缴纳１元委托费，异地缴纳５元委托费。其他费用由券商根据需要酌情收取，一般没有明确的收费标准，只要其收费得到当地物价部门批准即可，目前有相当多的证券经营机构出于竞争的考虑而减免部分或全部此类费用。
案例
张先生问:在我的资金账户余额为0的情况下,如果我以5.00元的价格卖出1股股票,请问证券公司的电脑会怎样计算交易费用?一笔交易下来,我是不是还会欠证券公司的钱?
? ? 如果出现你所说的只卖出1股股票的情况,股票成交价格为5.00元,以沪市为例,你应付的交易费用应该是6.01元(其中,印花税0.01元＝5×0.2%；佣金≤5×0.3%＝0.15元,起点5元；过户费用1×0.1%＝0.001元,起点1元)。扣除费用后,你的卖股收入应该为-1.01元。也就是说,你会拖欠证券公司的钱款。??
第七节 股市必懂术语有哪些？
多头和空头。在股市中，一般将持有股票的投资者称作多头，而将暂不持有股票的投资者叫做空头。这样又通常将买入股票的人称为做多，而将卖出股票的称为做空。仓位。它是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的比例。当一个投资者的所有资金都已买入股票时就称为满仓，若不持有任何股票就称为空仓。多翻空与空翻多。多头觉得股价已涨到顶峰，于是尽快卖出所买进的股票而成为空头，称为"多翻空"；反之，当空头觉得股市下跌趋势已尽，于是赶紧买进股票而成为多头，叫"空翻多"。
利多与利空。对多头有利且能刺激股价上涨的消息和因素称为"利多"。如上市公司超额完成利润计划、宏观经济运行势态良好等等。对空头有利且能促使股价下跌的因素和消息叫"利空"。如股份公司经营不善、银行利率上调、出现影响上市公司经营的天灾人祸等等。
含权、除权、填权与贴权。含权是指某只股票具有分红派息的权利，若在股权登记日仍持有这种股票，股东就能分享上市公司的经营利润，能分红派息；而除权是指股票已不再含有分红派息的权利。由于股票在除权前后存在着一个价格差，填权是指股票的价格从除权价的基础上往上涨来填补这个价差的现象；而贴权是指股票除权后其价格从除权价基础上再往下跌的现象。如股票G现价为11元，分红方案为每10股送1股，股票的除权价为每股10元，若除权后股票的价格从10元的基础上往上涨，则称为填权，若从10元的基础上向下跌，则称为贴权。
牛市、熊市、猴市和鹿市。牛的头通常总是高高昂起的，人们用它象征着股市的上扬行情。而熊的头一般都是低垂着的，所以人们用它来比喻股市的下跌行情。猴子总是蹦蹦跳跳的，就用它来比喻股市的大幅振**；而鹿比较温顺，人们用它来比喻股市的平缓行情。
坐轿与抬轿。当投资者预计股价将随利多消息的出现而大幅上升时，就预先买进股票。而当消息证实后，在其他人峰涌买入股票而促使股价大幅上涨时，就卖出股票以牟取厚利，称之"坐多头轿子"；反之，当预计股价将会因利空消息而大幅下跌时先卖出股票，待消息一证实，大家争相将股票出手而引起股市大跌后再买回股票从而获取巨额利润，这叫"坐空头轿子"。
利多消息出现后，有人认为股价将会大幅变动而立即抢买股票称为"抬多头轿子"；利空消息公布后，有人认为股价将会大幅度下跌而立即先卖出股票叫"抬空头轿子"。抢帽子。指当天先低价买进股票，待股票价格上扬后，再卖出相同种类、相同数量的股票，或当天先卖出股票，然后再以低价买进相同种类、相同数量的股票，以获取价差。
断头、割肉、吊空。抢多头帽子买进股票，股票当天并未按所预计的那样上涨而下跌，投资者只好低价赔本卖出，称为"断头"。现在股市上也通常将股票以低于买入价卖出的现象称为割肉；抢空头帽子卖出股票，但行情并未象预测的那样下跌却反而上涨，投资者只好高价买回，这种现象称为"吊空"。
断头和吊空一般发生在信用交易即买空卖空的时候。长多、短多、死多。对股市远景看好，买进股票长期持有以获取长期上涨的利益，叫"长多"；认为股市短期内看好而买进股票，短期保持后即卖掉，获取少许利益，等下次再出现利多时再买进，称为"短多"。对股市前景总是看好，买进股票，不论股市如何下跌都不愿抛出的股民叫做"死多"。
套牢与踏空。买入股票的价格高于现在的行情，使股民难以卖出股票而保本称为套牢。股民在股市的低点未及时买进股票而错过赚钱的机会叫做踏空。多杀多与轧空。交易者普遍认为当天股价会上涨，于是都纷纷抢多头帽子，然而事实上股价并未大幅上涨而使之无法卖出获利，等到快收市时出现多翻空，造成收盘时股价大跌，这种情形称为"多杀多"。
交易者普遍认为当天股票会下跌，于是都抢空头帽子，然而股价并未大幅下降以至无法低价补进，等交易快收盘前只好竞相买入而反使股价在收盘时大涨，这种情形称为"轧空"。
实多与实空。在自有资金能力范围内买入股票，即使被套牢，股价下跌也不急于抛出的股民，称为"实多"。将自己持有的股票卖出做空，即使股价下跌过速而有回升趋势，对自己不利，但仍不急于买回，这种股民称为"实空"。
跳空和补空。跳空是指由于受强烈的利多或利空消息的刺激而使股指的开盘与前一日的收盘出现不连续的现象。补空是指股指在其后的运行中将跳空缺口回补的现象。如在开盘时其指数高于或低于前一日的收盘指数就称为跳空开盘。
盘整。指股票指数或股票价格的波动基本围绕在某一点徘徊。如果盘整波动范围较小且上涨或下跌都不容易就称为走势牛皮。回档与反弹。在股票指数或股价的上涨过程中出现暂时下跌的现象称为回挡，而在股价下跌过程中出现暂时回升称为反弹。炒手。指在股市中利用自己的资金优势拉抬或打压股价而从中牟利的职业股民。
散户和大户。散户是指资金实力较小，买卖股票数量不大而不能利用其个体力量对股市的走势施加影响的投资者。大户是指资金实力雄厚、进出股票数量较为庞大的投资者。提宫灯。日本对散户的称呼，指追随他人买进或卖出，基本上没有主见的投资者。满堂红与全盘飘绿。股票的上涨在电子显示器中一般用红色表示，而股票的下跌一般用绿色标识，所以当全部的股票都上涨时就称为满堂红，当所有的股票都下跌时就称为全盘飘绿。
第八节 中国目前股市是良性的吗？
2007年2月27日，沪深股市发生了前所未有的暴跌，时过半月，不少媒体和专家就如何理解这个事件和对目前中国股市的基本情况、发展趋势纷纷发表文章了予以评论。现将主要内容综述如下：
??? 一、媒体和专家对目前我国股市予以肯定
??? （一）媒体普遍认为2月27日沪深股市暴跌是良性调整。《上海证券报》3月12日的《索罗斯为中国股市正名称2008年前保持平稳运行》报道，索罗斯认为，这可能是因为中国股市过去一段时间一直在以一种“不可持续的”速度飙升，“管理层当然希望给股市稍稍降温”他说，而这也是海外媒体当时广泛报道的所谓“利空传闻”。索罗斯同时也认为，“管理层也不想股市转入低迷。”雷曼兄弟、花旗以及汇丰等国际投行的经济学家也都认为，A股上月大跌无关基本面，也不会对中国经济的良好发展态势带来负面影响。长远来看，中国内地股市前景仍看好。“新浪网”3月10日的《基金经理看好后市称仍存在数十倍空间的品种》报道，长盛基金经理许彤认为调整释放了风险也对投资人发出了警示，为场外资金提供了进场机会，有利于酝酿今后行情。
??? （二）中国股票估值不高。《中国经营报》3月11日的《高盛：中国的股市不会简单重蹈日本覆辙！》报道，我们认为中国股票在当前的水平上不会出现进一步的估值大幅扩张，而每股盈利增长应该是拉动2007年回报率上升的主要动力。以11%的权益成本（COE）水平，我们预计海外上市中国股票的合理预期市盈率应在16～20倍之间。基于我们的分析，如果市盈率水平超过了25倍，估值则显得过高。与日本和美国市场估值水平的历史区间相比，中国股票的估值也并不太高。具体来讲，除了保险行业以外，中国大部分行业的估值仍处于日本和美国两个市场的历史区间之内。
??? （三）中国的股市不会简单重蹈日本覆辙。《中国经营报》3月11日的《高盛：中国的股市不会简单重蹈日本覆辙！》报道，不可否认，目前的中国与20世纪80年代的日本在宏观经济方面有一些相似之处。但是，我们认为，更为开放的经济和市场、更为严格的外汇控制、以及更为完善的企业治理水平等因素应该能够避免中国重蹈日本泡沫经济破灭的覆辙。
??? （四）各方大多数看好后市。“新浪网”3月10日的《基金经理看好后市称仍存在数十倍空间的品种》报道，泰达荷银基金人士表示，尽管市场短期会因估值分歧、紧缩预期等令向上存在压力而维持振**，但支撑牛市的流动性过剩、宏观经济向好、企业高速增长的局面并未改变，股市向下有较坚实的支撑，前景仍乐观。诺德基金投资总监邹翔则认为，制度性变革恢复了股市的本质，优质资源向股市的集中仍将不断推高市场估值，未来五年内不会结束。“今年是投资者坚定投资信念的一年。” 国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为，从2007年全年看，股市仍然是较好的投资方向。他表示，目前中国股市还处于牛市中期。
二、媒体和专家对我国股市予以肯定的理由
??? （一）有良好的的基本面作后盾。东方财经3月11日的《股指已突破上方多条均线压力主流热点缺乏》报道，温家宝总理在政府工作报告中提出，要大力发展资本市场，同时指出了今年加快金融体制改革的六项任务。“新浪网”3月10日的《基金经理看好后市称仍存在数十倍空间的品种》报道，目前，中国资本市场正处前所未有的发展时期，宏观经济的快速增长、居民金融资产的增长和投资多元化需求，成为理财市场发展的坚实根基。《上海证券报》3月12日报道，美国财长保尔森上周曾说，从经济基本面来看，不管是美国、中国还是全球，当前的经济状况“至少在我的职业生涯之中”都是不能再好的了。
??? （二）良好的人民币/美元汇率日波动幅度对经济发展有利。《中国经营报》3月11日报道，目前中国的外汇储备规模已居世界第一位，而且中国的贸易盈余由2005年的1020亿美元增长至1775亿美元。虽然现在人民币也承受着巨大的升值压力，但中国政府只是通过人民币/美元汇率日波动幅度0.3%的限制来逐渐地放开资本账户。从长期来看，我们认为政府这一小心谨慎的举措是有利的，因为货币制度的突然变化（如日本在20世纪80年代所经历的）可能会在长时间内对整体经济和金融市场产生负面影响。
??? （三）强劲和有序的内需保障经济长期健康发展。《中国经营报》3月11日报道，根据2005年年底的数据，对外贸易总额（进口和出口）占中国2005年名义GDP的比例约为60%。这一数据远高于20世纪80年代以国内需求拉动为主的日本经济。与目前的中国相比，当时外国投资者对于日本国内经济的参与程度也很低。国内需求也成为一个值得注意的长期投资热点。从投资和出口向内需倾斜的背景下，我们认为，与消费者相关的行业应能为投资者带来最佳的长期投资机会，即我们更看好那些依赖于内需的行业，而不是受到全球竞争和经济周期性影响的行业。
??? （四）资金充裕是基础。“中新网”3月10日的《央行：股市吸金储蓄减少贷款增量达最高》报道，中国中央银行上海总部今天发布统计数据称，今年一至二月，上海中外资金融机构本外币各项存款同比少增二百零六亿元人民币，其中储蓄存款同比少增三百五十六亿元，表明股市对储蓄存款的分流作用较明显。东方财经3月11日报道，保监会除了将于近期扶持中小保险企业入市外，还将提高保险资金入市比例，并放宽保险外汇资金投资境外市场的限制。据悉，保险资金入市的理论额度将达到约2000亿元，这意味着股市有望获得近1000亿元的增量资金。另外，本周信达澳银领先增长基金和长城久富核心成长基金发行当天都遇到了疯狂抢购。这一现象进一步反映了市场巨大的资金潜力。
（五）证监会高层将适时推出股指期货，措施得当。“九都传媒”3月10日的《政府为股市暴跌开药方股指期货五月面世?》报道，股指期货的推出对于中国证券市场来说，无疑是一件影响极为深远的重大事件，其价格发现、风险分散和财富配置功能将从根本上改变A股市场长期以来只能单向交易的结构，进一步增加市场的广度和深度。同时，股指期货的广泛运用，将提高市场参与者的风险管理能力，使投资者长期持股成为可能。中国金融期货交易所去年成立后，市场一度确信股指期货将会在去年底今年初推出。但自去年以来，A股市场不断走高，市场逐步呈现过热势头。出于稳定市场的考虑，股指期货推出的时间被推迟。近期，证监会高层重提股指期货，并肯定会在上半年推出。这表明股指期货推出的市场环境已经日渐成熟，也说明，中国政府已为防止股市再度出现上周那样的暴跌开出了药方。
??? 三、媒体和专家建言和警示
??? （一）中国金融市场面临着结构性挑战，美国财长保尔森认为，2·27股灾说明中国金融市场面临着结构性挑战，中国资本市场发展不够成熟，缺少机构投资者市场。他说中国的银行体系也不够健全，缺乏可预见的透明的监管机制。他希望中国向外资开放金融市场，引入海外竞争，其中包括允许外资企业掌握中国境内银行的所有权。
??? （二）警惕游资和资本市场对中国股市的冲击。全球中国经营报3月10日转载“RFID信息网”的《“A股威胁论”：“中国威胁论”的新版本？》认为，2月末的全球股市下跌给国内投资者另一种警示：虽然人民币在资本项下尚未实现自由流动，中国股市离“全面接轨国际市场”为时尚早，但在很多方面，中国资本市场已经具备和国际市场对接的能力。在全球游资活动频繁、资本市场“虚火上冲”的背景下，任何一个市场的风吹草动，都很容易被拿来当做资本逃离的借口。
??? （三）投资渠道单一不利资本市场健康发展。“中国金融网”3月10日转载英国《〈金融时报〉》:“朝觐”中国股市》报道，供求失衡或许是中国股市的根本原因，目前中国A股流通市值才3万亿左右，但中国居民的储蓄已经达16万亿之巨，并且每月以10%以上的速度在增长，这还不包括目前最大的储蓄主体--企业，在目前中国投资渠道单一的情况下，一旦财富效应被股市的上涨扩大，更多的储蓄将破堤而来，将目前或许还是比较理性的股市推至疯狂，这对于中国非常危险。
第九节 证券交易所是什么样的？
证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。在我国有两个：上海证券交易所和深圳证券交易所。
通常情况下，证券交易所组织有下列特征：
1.证券交易所是由若干会员组成的一种非营利性法人。构成股票交易的会员都是证券公司，其中有正式会员，也有非正式会员
2.证券交易所的设立须经国家的批准。
3.证券交易所的决策机构是会员大会（股东大会）及理事会（董事会）。其中，会员大会是最高权力机构，决定证券交易所基本方针；理事会是由理事长及理事若干名组成的协议机构，制订为执行会员大会决定的基本方针所必需的具体方法，制订各种规章制度
4.证券交易所的执行机构有理事长及常任理事。理事长总理业务。
.证券交易所的职责是创造公开、公平的市场环境，提供便利条件从而保证股票交易的正常运行。证券交易所的职责主要包括：提供股票交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；审核批准股票的上市申请；组织、监督股票交易活动；提供和管理证券交易所的股票时场信息，等等。
其业务规则包括上市规则、交易规则及其他与股票交易活动有关的规则。具体的说，应当包括下列事项：股票上市的条件、申请程序以及上市协议的内容及格式；上市公告书的内容及格式；交易股票的种类和期限；股票的交易方式和操作程序；交易纠纷的解决；交易保证金的交存；上市股票的暂停、恢复和取消交易；证券交易所的休市及关闭；上市费用、交易手续费的收取；该证券交易所股票市场信息的提供和管理；对违反证券交易所业务规则行为的处理；等等。
我国的证券交易所上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990年11月26日，注册人民币1000万元。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年，于1991年7月经中国人民银行批准正式营业。这两个交易所开业以来，不断改进市场运作，逐步实现了交易的电脑化、网络化及股票的无纸化操作。目前，这两个交易所上市的证券品种有股票（A股、B股）、国债、企业债券、权证、基金等。
上海证券交易所和深圳证券交易所按照国际通行的会员制方式组成，是非盈利性的事业单位。其业务范围包括：①组织并管理上市证券；②提供证券集中交易的场所；③办理上市证券的清算与交割；④提供上市证券市场信息；⑤办理中国人民银行许可或委托的其他业务。其业务宗旨是：完善证券交易制度，加强证券市场管理，促进中国证券市场的发展与繁荣，维护国家、企业和社会公众的合法权益。
上海证券交易所和深圳证券交易所由会员、理事会、总经理和监事会四个部分组成。会员是经审核批准且具备一定条件的法人，它们都享有平等的权利，有权参加会员大会，对交易所的理事和监事有选举权和被选举权，对交易所的事务有提议权和表决权。会员大会是证券交易所的最高权利机关，每年召开一次。理事会为证券交易所会员大会的日常事务决策机构，向会员大会负责。总经理为交易所的法定代表人，由理事会提名通过报主管机关批准。总经理的职责是组织实施会员大会和理事会的决议并向其报告工作；主持本所日常业务和行政工作；聘任本所部门负责人；代表本所对外处理有关事务，证券交易所还设监事会，负责本所财务、业务工作的监督，其向会员大会负责。
证交所大盘：万科2007年5月11日（图）