从前，有一个贫穷的寡妇。她独自一人住在一间又破又小的茅屋里，茅屋前面的园子里种着两棵小小玫瑰，一棵开的是白玫瑰花，另一棵开的是红玫瑰花。
寡妇有两个女儿，长得非常像那两棵小玫瑰，一个女儿叫白雪，另一个叫红玫瑰。她们都非常纯洁，善良、勤劳，经常非常卖力地干活儿，她们是世界上最好的孩子。不过相比之下，白雪更加文静，更加温柔。红玫瑰则喜欢在草地上还有田野里活蹦乱跳，找花儿，捉蝴蝶，而白雪喜欢待在家里，陪着妈妈，帮助她做家务，空闲的时候，她就读书给妈妈听。
这两个孩子彼此相亲相爱，每次总会手牵手一块出门。假如白雪说：“我们永远不分离。”红玫瑰就回答说：“只要我们活着，我们就一辈子也不分开。”这个时候妈妈笑着又添上一句：“你们要互相分享你们所拥有的一切。”
她们经常在森林里跑来跑去，采集红红的浆果。飞禽走兽非但不伤害她们，反而十分亲热地走到她们跟前：小兔子在她们手里吃白菜叶子，狍子在她们旁边吃草，小鹿会高兴地从她们身边跳过，很多鸟儿待在树枝上，唱起美妙的歌声。她们没遇到过什么意外，假如她们在林子里待了很久，天色黑了下来，她们就在林地的苔藓上睡觉，一直睡到第二天早上，妈妈也知道她们常是这样，因而不担心。
有一次，她们像往常一样在森林里过夜。早上醒来的时候，她们看到了一个漂亮的孩子，身上穿着闪闪发光的白衣服，坐在她们身边。他没有说话，一直走到林子深处去了。她们向四周看看，才知道自己睡在一个深渊的边上，要是她们在黑暗中再向前走几步，就肯定会掉下去了。妈妈告诉她们，那是天使，专门守护好孩子的。
白雪和红玫瑰把妈妈的小茅屋打扫得干净整洁，看上去十分温暖。每逢夏天，红玫瑰总在家里忙来忙去，每天早晨在妈妈还没有醒来时，她总在妈妈床前摆上一束花，这些花是从玫瑰树上采下的，每株一朵。冬天的时候，白雪就会生起火来，把锅子挂在炉子的通条上。锅子是黄铜做的，擦得非常亮，像金子一样金光闪闪。晚上，假如飘起雪来，妈妈就说：“白雪，去把门闩上。”于是她们三个人围坐在炉子边，妈妈戴上一副眼镜，拿起一本大书来读，两个姑娘一边听，一边纺织。有一只羊静静躺在她们身后，有一只羊静静站在她们身后的竹竿上。小白鸽把脑袋藏在翅膀下面。
一天晚上，和往前一样，她们十分亲热地坐在一起时，突然有敲门声，妈妈说：
“红玫瑰，快去开门，可能是过路人想借宿。”
红玫瑰便走上前去打开门闩，心里想来的或许是个穷人吧，没想到来的不是穷人，而是一头熊，他正将他那黑乎乎的肥头大耳伸进门里来。
红玫瑰见了害怕极了，大叫一声，转身就跑。小羊咩咩地叫了起来，小鸽子扑打着翅膀想飞，白雪跑到妈妈的床后躲着。
没想到那头熊却说起话来，他说：
“你们别害怕，我不会伤害你们的。我非常冷，只想在你们这里暖和一下身体。”
妈妈说：“可怜的熊啊，你就坐在火炉旁烤吧，不过你要小心，别把皮烧着了。”
接着，她又高声喊道：
“白雪，红玫瑰，快出来吧，熊不会伤害你们的，它没有恶意。”
于是两个孩子走出来了，小羊和小鸽子也慢慢地来到熊的面前，再也不觉得它可怕了。
这时熊对她们说：“孩子们，帮我把身上的雪拍下来吧。”于是她们就用扫帚为熊扫去身上的雪，熊横着身子躺在火边，发出呼噜呼噜的哼声，显得非常开心。
没过多久，他们便熟悉了，于是孩子们就跟那个愣头愣脑的客人打起趣来。她们用手去拔熊毛，把小脚踏在熊背上，把熊推来推去，有时甚至拿起一根榛树的枝条，朝着它痛痛快快地打，它呼噜呼噜地哼起来，她们就开心地笑起来。熊呢，也愿意和她们玩耍，不过当她们玩得太过分的时候，熊就会叫喊起来：“孩子们，放过我吧!白雪哟，红玫瑰呀，
你们把求婚的人打死啦。”该睡觉了，孩子们要上床睡，妈妈就温柔地对那头熊说：
“托上帝的福，你能躺在炉灶边，这样你就不会着凉，天气再冷也不会冻着你了。”
天刚亮，两个孩子就把熊放出门去。它踏着雪走进森林里。从此之后，熊每天晚上都在同样的时间回来，躺在炉灶边，让两个孩子随心所欲地拿自己寻开心，她们已和它非常熟悉了，只有等那位黑伙伴回到家之后，她们才把门闩上。
春天来临，野外呈现一片绿色。有一天早晨，那头熊对白雪说：
“现在我要离开了，整个夏天都不会回来。”
“你要到哪里去！亲爱的小熊！”
“我要到森林里去，防止那个恶毒的矮人偷走我的宝物。冬天里，地面冻住了，他只得待在地下，没法爬出来。可是现在，太阳把地上的冰雪融化了，地面显得暖和些，他就会爬到地面上来，找东西，偷东西。而且无论是什么东西，只要被他找到，放进他的洞里，就再也找不回来了。”
听到熊要走了，白雪心里非常难过。当她给他打开门，熊从门缝里挤出去时，身子擦在门钩上，撕掉了一块皮。当时白雪好像看到有金子在微微发光，不过她不能够确定。熊匆忙地跑开，没多久就消失在树林里了。
不久，妈妈差两个孩子到林子里去拾干柴。在野外，她们发现一棵大树倒在地上，有个东西在树干旁的草堆里跳动，她们看不清那到底是什么。她们走近一看，是一个矮人，面容苍老憔悴，雪白的胡子有好几尺长。胡子的末端被卡在一个树缝里，矮人跳来跳去，活像一只被绳子拴着的小狗，他显得束手无策。
这时矮人瞪起一双红通通的眼睛，冲着两个女孩子大声吼道：
“你们站在那里干什么嘛?快点过来帮我！”
“你在做什么呢？矮个子。”红玫瑰问。
“好奇的傻瓜!”矮人回答。“我本来想把这棵树劈开，弄些小木头在厨房里当柴用。我们吃的饭菜非常少，不像你们这些贪吃的粗人一样狼吞虎咽，大块的木柴会一下把我们的一点儿食物烧焦的。我幸运地把楔子打进去了，本来一切都能够如愿，可是那块该死的木头太滑，突然跳了出来，树缝一下子合拢了，把我那漂亮的胡子夹住了，怎么也拔不出来，我动也动不了。于是现在就让你们两个细皮嫩肉的傻丫头来嘲笑我!呸，真倒霉!”
于是两个孩子走过去帮忙，她们费了九牛二虎之力，却依然没把胡子拔出来，它被牢牢地夹在里面了。
“我去叫人来帮忙，”红玫瑰说。
“疯丫头!”矮人大声咆哮起来，“谁还要你们再喊人来？就你们两个我已经嫌多了，难道就没有更好的办法吗?”
“耐心点吧！”白雪说，“我已经想出一个法子来了。”于是她从口袋里拿出一把剪刀，把胡子的末端剪掉。当矮人一获得自由，就抓起藏在树根中间的一只装满金子的袋子，自言自语地嘟哝起来：
“可恶，竟把我这么漂亮的胡子剪去了一截!让恶魔来收拾你们!”
说罢，他就把袋子往背上一甩，直接走了，看也不看孩子一眼。
没过多久，白雪还有红玫瑰想钓鱼，用来做菜吃。她们便走到小溪旁边，看到一只大蛭虫模样的东西跃向水面，像是要跳到水里去。她们跑过去一看，原来又是那个矮人。
“你要去哪里?”红玫瑰说，“难道要跳到水里去吗?”
“我怎么可能那么傻呢，”矮人嚷道，“你们难道没看到，是那条该死的鱼想把我拉到水里去吗?”
原来矮人坐在那里钓鱼，可他很倒霉，一阵风吹来，把他的胡子还有钓丝绞在一起了。这时正好一条大鱼上了钩，这个矮人身体瘦小，力气小，没把鱼拉起来，反而让鱼占了上风，把他拉了过去。
尽管矮人抓住了一把草还有芦苇，可一点用处都没有，他不得不跟着那条鱼团团转，随时都有可能够被鱼拉下水里去。
两个女孩来得正巧，她们一把拉住他，想把他的胡子和钓丝分开，可也没有办法，因为胡子与钓丝缠得非常紧。无奈之下，她们只得再拿出剪刀来把胡子剪断，因而矮人又丧失了一小截胡子。
矮人见此情形，又冲着她们大喊大叫；
“你们这些坏家伙!把一个人的脸给毁了，岂有此理?你们剪去了我下面一抹胡子还不够，现在又把最好的一部分剪掉了，家人会怎样嘲笑我啊。你们最好赶快给我滚开，连鞋底也跑得无踪无影!”
说完这话，他便去拿藏在芦苇里的一袋珍珠，然后一句话都不说，拖起袋子就走，不一会儿消失在一块石头后面。
没多久，妈妈叫两个女孩到城里去买针线、绳子还有带子之类的东西。她们经过一片荒野，荒野上到处堆满大块的岩石。这时她们看到一只大鸟在空中来回飞，还盘旋在她们头顶上，后来越飞越低，最后停在不远处的一块岩石前面。
就在那一瞬间，她们突然听到一阵尖利刺耳、悲痛欲绝的叫喊声。两个孩子吃了一惊，急忙跑过去看，原来有一只苍鹰抓住了那个矮人，并且要带走他。两个充满同情心的姑娘立刻拉住矮人，并且和苍鹰争夺了很久，最后苍鹰最终把它的虏获物放了下来。矮人从惊恐中恢复过来后，用刺耳的声音喊道：
“你们就不能小心点吗?你们看看，你们把我这件满是破洞的衣服撕成什么样了，你们这些笨蛋!”
说罢，他便拿了一袋宝石，又溜到岩石下面自己居住的小洞里去了。
两个姑娘对他的忘恩负义已经习惯了，她们继续赶路，到城里办事去。
在回家的路上，她们又经过那个荒野。这时矮人把袋里的宝石倒在一块干净的空地上，他见到两个女孩子大吃一惊，没想到这么晚还会有人经过这里。夕阳照在亮晶晶的宝石上，闪闪发光，它们真是五光十色，灿烂无比，两个女孩不禁停下来，睁大眼睛看了起来。
“你们站在那里张大嘴巴看什么!”矮人又开始咆哮道，气得满脸通红。
虽然他还想继续往下骂，可是他突然听到一声吼叫，一只黑熊从森林里窜了出来。矮人吓得惊恐万分，拔脚就跑，黑熊还在他逃到自己的藏身处之前抓到了他。
小矮人吓坏了，叫道：
“亲爱的熊伯伯，饶了我吧！你看这里放着的都是美丽的宝石，我把它们都献给您！饶我一命吧！我这个人这么瘦小，您完全不需要放在眼里!我啊，您吃起来也没有味道，您还是去抓那边两个坏心肠的小姑娘吧，她们肥得像小鹌鹑一样，咬起来嫩嫩滑滑的。看在上帝面上，吃了她们吧!”
黑熊丝毫不理会矮人的话，它用爪子对准那个坏蛋狠击了一下，矮人就一动不动地躺在那里了。
这时两个姑娘已经跑开，可是黑熊大声喊道：
“白雪还有红玫瑰，你们别害怕，等一下，我跟你们一块走。”
她们听出了黑熊的声音，就停了下来。黑熊走近她们时，熊皮突然掉了下来，站在那里的是一个全身穿着金衣的美男子。
接着他说：“我本来是一个王子，后来那个凶恶的矮人偷了我的珍宝，还施法把我变成野熊，让我在森林里东闯西跑，只有矮人死掉我才能够摆脱他的魔法，恢复原样。现在，他已经得到了惩罚，真是恶有恶报。”
后来白雪和王子结了婚，红玫瑰嫁给了他的弟弟。他们共同享有了矮人堆积在山洞里的大宗财富。年老的妈妈在两个孩子家里一直住了好几年，他们过着安宁幸福的生活。她们也把两棵玫瑰树一起带去，种在窗子前面，每年都开着十分美丽的玫瑰花，有白玫瑰，也有红玫瑰。