在上一章我们已经知道家庭理财策划包括这样几个阶段，首先是整理家庭有关信息，准备反映家庭财务状况的明细表，其次是设定理财目标，再次是制定行动计划，最后根据执行一段时间取得的成果进行评价，对计划进行修改。在这一章和下一章里，我们的主要注意力将放在第三个任务上。在这一点上，会计师们已经为我们没汁好了一整套体系，包括资产负债表、年度收支表和预算表。每一个表格都可以反映我们理财行为的某一个方面。资产负债表反映了在某一个时点上，特别是年终时你的财务状况，年度收支表反映了你前一段时间的收入、支出和储蓄情况，预算表估计了你未来一段时间收入、支出和储蓄情况。年度收支表和预算表只是反映的时间段不同，从计划的观点来看，预算表更为重要。
资产负债表
“你拥有多少财产?你的身价是多少?”每隔一段时间反省一下这个问题是有好处的，可以让你保持清醒理智的头脑。这也是当你向银行申请贷款时银行信贷员必然向你提出的问题。他一般会要求你提供一份资产负债表，以此作为决定是否贷款给你的重要依据。
资产负债表是体现一个人或一个家庭的财产情况的，它包括三个部分：资产项目，反映你所拥有的财产的货币价值；负债项目，反映帐单以及其他在将来必须偿还的债务；资产净值，是资产和负债的差额。下面我们看一个二年级大学生的平衡表(表2．1)。表2．11997年12月某大学生资产负债表资产(元)负债和资产净值(元)手持现金250助学贷款1200储蓄1000短期借款50衣物350负债总额1250书本和文具220录音机和磁带400资产净值1020总资产2270总负债和资产净值2270同企业资产负债表相同，个人和家庭资产负债表也存在一个基本关系式，即：
资产=负债＋净资产
这个等式总是存在，因为净资产可以是正值也可以是负值。当总资产大于总负债时净资产为正值，反之为负值。
在资产负债表右侧，将负债列于净资产之前并非随意，它反映了你的债权人对你的资产的法律要求权。特别是当你破产时，对于剩余资产，债权人的要求权是优先于你这个所有人的要求权的。例如，你花20万元买一辆小汽车，其中使用自己的积蓄8万元，从银行申请住房信贷12万元。我们忽略其他资产负债项目，购买行为发生后你的资产负债表会呈现下列等式：
￥200000=￥120000＋￥80000
(资产)负债(净资产)
一年后，你偿还贷款2万元，而汽车价格上涨1万元，则等式变为：
￥210000=￥100000＋￥110000
如果，一年后同型号汽车价格下降到8万元，你仍用2万元收入归还贷款，你的净资产变为负的2万。
家庭理财的目的就是要使你的净资产最大化，而不是使你的总资产最大化。因为，从上述例子可以看到，不管你的总资产是多少，如果你的总负债更大，就有可能使你的净资产变为负值。换句话说，你破产了。
1．资产。资产是指你所拥有的可支配的具有市场价值的物品。它们可能是有形的物质，如房屋和珠宝；也可能只是几张纸片，使你有权获得收入和其他利益。要想确定你所拥有的全部资产的价值，最重要的是对资产进行科学准确的评估。如果评估的结果误差过大，则据此编出的资产负债表就毫无意义。
在资产负债表上时常对资产项目和负债项目进行分类，以便更一目了然。例如企业的资产负债表通常将资产和负债按照流动性来划分，将各种资产按流动性从易到难的顺序排列。这种方法对家庭资产负债表也同样适用，但是如果我们按照资产的实际用途来划分，对我们更有帮助。从这个角度，我们可以把资产划分为三个大类：流动资产、固定资产和投资资产。
流动资产。流动资产是指现金和其他能够很容易地兑换为现金而不损失其原有价值的资产。纸币和硬币当然是流动性最强的资产，大多数人使用现金来支付日常开销，非常方便。但是由于持有现金不能给人们带来收益而且还容易丢失，所以我们总是尽量减少手持现金量。银行存款既可以获得利息收益又可以很方便地取出现金，且随着现代金融业的发展，可以通过支票、信用卡等形式购物，因此储蓄也是流动资产中很重要的一个组成部分。一个家庭具体持有多少流动资产主要由收入水平和你的风险意识决定。
表2．2给出了Steele家的综合资产负债表，他们有＄8040元的流动资产，主要是活期和定期储蓄。
表2．2Steele家的资产负债表(单位：美元)资产负债表199112月31日资产流动资产(A)8,040手持现金40支票帐户余额1，000其他金融机构存款：存折储蓄帐户2，50042个月大额定期存单3,000货币市场互助基金………美国储蓄债券EE系列和HH系列1，500其他流动资产………固定资产(B)149，300住房115，000渡假别墅………家具、电器等15，000汽车和娱乐车辆OldsSedan生198910．000Datsun510车19874．000Coleman野营车19861，600珠宝1，200衣物800体育器械600爱好和收藏(邮票)400其他固定资产割革机1987700(续表)资产负债表199112月31日投资资产(C)23，710优先股………普通股8，400公司债券………政府债券………共同基金1，710营业利润………人寿保险的现金价值4，000年金的现金价值………退休基金的现金价值9，600个人退休金帐户………总资产：A＋B＋C(D)181，050资产负债表1991年12月31日负债短期负债(E)5，580未支付帐单煤气、水、电和电话等460信用卡结欠金额1，720应交税金1，000一年内应支付的分期付款余额：汽车(OldsSedan车)2，400其他………其他流动负债………长期负债(F)68，024一年以后到期的分期付款：汽车(OldsSedan车)1．200其他………抵押贷款64，824人寿保险贷款2，000证券经纪公司保证金帐户上的借方………余额其他长期负债………总负债=E＋F(G)73，604净资产=D-G(H)107，446总负债和净资产=G＋H(I)181，050固定资产。固定资产指那些最能体现我们的生活质量的资产，包括住房、装饰品、家具、家用电器、机动车、古币和邮票等收藏品等。大多数一般收入的家庭，特别是那些购买了住房的，所拥有的崮定资产都在其总资产中占最大比例。当然每个家庭由于其家庭成员的兴趣和爱好不同，所拥有的固定资产的种类和数量也大不相同。固定资产的价值评估比较困难，除非请教专家，你很难说出古玩字画能卖多少价钱。一些手册上给出了邮票等的参考价格，但实际到市场上出售时可以得到的卖价受很多随机因素的影响。因此对这部分资产进行估价时宜保守一些，比手册上列出的价格适当下浮20％到40％。
Steele家所拥有的固定资产为＄149，300，其中＄115，000是其一年前购买的商品房。这＄115，000的估价是其参考市场上与其住房相似的商品房售价再扣除7％的房地产经纪人佣金后确定的。Steele家在住房上的投资很成功，他们1979年购买了第一套住房，价格是＄35，000，其中＄7000是现金支付，而当1985年出售时卖价是＄65，000。同年购买了现在住的房子，买价是＄90，000，用自有资金支付＄20，000，其他是采用住房抵押贷款。到1991年底，这所房子的市场价是＄115，000，他们还剩＄64824的抵押贷款没有偿还。
Steele家的家具价值较大，大约价值＄15，000。其中一些相当昂贵，是他们的父母赠给他们的。根据银行提供的二手车价格手册，他们拥有的两辆轿车分别价值＄10，000和＄4000。
投资资产。人们购买投资资产的目的不是为了消费而是为了增值，最低限度也要带来能抵消通货膨胀的收益。这些收益可以使你晚年生活得更加幸福，或者可以为子女筹足教育金。用于这个目的的资产种类很多，有股票、债券、实业、不动产、商业保险的现金价值、年金和退休基金等等。它们的流动性和风险性相差很大，如国库券流动性最大而风险性最小，投资实业风险性较大且流动性最小，但收益有可能极高。
Steele家的投资资产并不多，他们购买了一些共同基金和普通股，其现行价值可以很容易地从交易所的行情显示屏上获得。他们还投保了一些人寿保险，其当前的现金价值可以从保险单中的现金余额表上查出来。至于退休基金的现金价值可以从所在公司的人事部门获悉。Steele认为他们应把今后努力的重点放在投资资产的积累上，以实现其退休后的收入目标以及筹足Nancy和John的学费。
将上述三类资产加起来，Steele家所拥有的资产总价值为＄18l，050。
2．负债。随着经济和金融业的发展，愈来愈多的人认识到负债消费的必要和优点，很多人采用分期付款和借贷的方式提前圆了汽车梦、住房梦。现在各个银行发售的各种名目的信用卡，也有许多可以允许消费者少量善意透支，给人们带来极大的便利。这些都体现在资产负债表上的负债项目上。
短期负债是指必须在一年内归还的债务，是流动性负债。一种是未支付的帐单，如煤气、水、电费、电话费、信用卡透支额和其他直接购物款，Steele家共有这类流动负债＄2180(＄460＋＄1720)；另外一种是一年内必须支付的分期付款。Steele家四年前分期付款购买了一辆汽车，已经支付了＄9600，每月支付＄200，因此明年仍要支付＄24000
长期负债是指一年以后到期支付的债务，是非流动性负债。包括分期付款一年以后须偿还的部分、住房抵押贷款、朋友之间的借款等。Steele家的汽车贷款还有一年半全部还清，除去一年内须偿还作为短期负债的＄2400外，剩下的＄1200是作为长期负债。此外，住房抵押贷款是长期负债的大头，金额是＄64，824。其他由保险公司提供的贷款和证券经纪公司提供的保证金帐户贷款，都不要求偿还，但需要每年、每周甚至每天支付利息。
Steele家的所有负债为＄73604(＄5580＋＄68024)。
3．净资产。总资产减去总负债就得到净资产，Steele家在1991年12月31日时的净资产为＄107，446。净资产是反映你的财富实力的最重要指标，我们需要详细了解它是如何变动的。它可以以两种方式变动，即由于现金流出流入而发生变动和由于市场价格波动而发生变动。
现金流动导致的净资产变动在一个时期内只要现金收入大于现金支出就会导致净资产增加，称为正储蓄；反之可导致净资产减少，称为负储蓄。表2．3显示了收入、支出、储蓄的关系。某人7月1日获得工资收入800元，存入银行活期帐户，当月消费性支出600元。在这个过程中，净资产不断发生变化。他收到工资时净资产增加800元，随着他的每一次购物消费，净资产不断减少。到月底时，假设没有其他收入和支出发生，它的净资产总共增加200元，正好等于其当月收入和支出的差额。这200元是对储蓄的正贡献，使他的银行存款增加了200元。
正储蓄导致净资产的增加必然伴随着或者资产增加(如上例)、或者负债减少、或者是两者同时发生。相反，负储蓄也必然意味着资产减少或负债增加。
表2．3资产负债表中收入、支出和正储蓄(单位：元)活期存款帐户负债7月1日余额10007月1日余额7007月1日收到工资＋8007月30日余额7007月5日支付房租-3007月9日购买食杂品-200净资产7月20日支付保险费-1007月1日余额4300正储蓄＋200本月正储蓄＋2007月30日余额12007月30日余额4500其他资产7月1日余额40007月30日余额4000总资产总负债和净资产7月1日50007月1日50007月30日52007月30日5200市场价格变动导致的净资产变化资产的市场价格变化也会使净资产总价值发生变化。有的资产价格逐渐上升，如房地产、保险的现金价值等，Steele家所购买的住房由于所处的地段较好而小断升值，这对他很有利。但其他资产，如汽车、大部分的耐用消费品、服装、体育用品等都有不断贬值的趋势。
年度收支表
年度收支表将过去一段时间的收入和支出分类排列出来，是资产负债表的重要补充。它可以帮助你有效地回顾过去的理财行为是否适当，并决定未来的改进措施。
1．收入。收入是指现金流入。象表2．4所显示的那样，收入的来源多种多样。但对大多数人来说，工资薪金是其收入的主要来源。Arnold和Sharon的工资收入占其总收入的98％，这里的工资收入＄53，000是税前收入。有些家庭在做理财计划时喜欢用税后收入，不考虑交税数额。实际上，这两者都很重要，了解自己的纳税情况有助于安排合理的避税计划。扣除应纳所得税款＄14170后，他们的可支配收入为＄38，830。他们的工资收入近几年有了较大提高，这有利于实现家庭的财务目标，但同时也使他们适用所得税率的等级提高。
利息收入＄505是来自于存折储蓄帐户、大额定期存单和美国储蓄债券，这笔钱他们并没有从帐户中取出来。股票和共同基金共分配了＄330的现金红利。加上利息和红利收入，Steele家的总收入是＄53，835。
2．支出。支出是家庭为维持一定的生活水平的现金流出，但是你不能把它理解为全部的现金支付，比如购置投资资产就不是支出。另外，分期付款和抵押贷款都被看作是支出，虽然按照正规的会计原则应该区分利息和本金的支付。
表2．5对支出的划分几乎包括了你在生活中可能遇到的所有项目。我们可以把支出作如下划分：
(1)固定支出。固定支出是指那些你在短期内很难改变的支出项目。有些支出是按照合同规定必须支付的而且数量也是固定的，如抵押贷款、购车贷款和保险费。这些开支通常被称为“沉淀成本”，因为这些费用不论将来发生什么事你都必须支付。还有一些费用虽然数额并非固定不变，但个人同样无法加以控制，比如Arnold交纳的＄16，020的所得税。
(2)弹性支出。弹性支出是指你在短期内可以控制的支出。房屋维修费、医疗费等不确定性很大，在作预算时最麻烦。而食品和家庭日用品开支则容易预测得多。
表2．5对Steele家的总支出进行了分类，可以看到其大部分开支是固定支出，在作预算时会比较容易预测。
3．储蓄。收入大于支出的部分就构成正储蓄。
一些善于持家理财的人常把计划储蓄额作为家庭的固定开支来对待，一开支就把某一确定数额的钱存入银行户头。一个有效的储蓄方法是为每一个理财目标单独开立一个投资帐户。这样做可能有些麻烦，但却很值得。因为明年实现的理财目标和10年后的目标所要求的资金积累方法肯定不同。
表2．4Steele家的年度收支表(单位：美元)年度收支表日期：1991年12月31日收入百分比工资Arnold44．000Sharon9,000总工资收入(A)53．00098％其他收入利息505股利330资本利得(或损失)………其他………总其他收入(B)8352％总收入：(A)＋(B)(C)53．835100％支出住房支出房租………偿还抵押贷款7．630别墅维修费………住房和器具维修费390总房屋开支(D)8．02015％交通偿还购车贷款2，400燃油和其他维修费1．540驾照和停车费210………其他交通费………总交通费(E)4．1508％食品和其他消费食品和家庭日常消耗品6．860外出就餐470美容美发用品580其他………总食品和其他消费支出(F)7，91015％公用事业费(续表)
电话370煤气、电2，280水费240垃圾处理………有线电视费300其他………总公用事业费(G)3，1906％纳税个人收入所得税14，170动产和不动产税1，850其他………总纳税(H)16，02030％保险健康和医疗保险………人寿保险480财产险和信用险370车险610残疾收入补贴险………其他………总保险费支出(I)1，4602％体闲和娱乐看电影和体育比赛470俱乐部会员费………(续表)年度收支表日期：1991年12月31日报纸、杂志等430渡假1，010爱好80运动器材160其他Nancy的钢琴课费用150总休闲和娱乐支出(J)2，3004％服装购置新衣服1，320洗涤210其他………总服装支出(K)1，5303％其它礼品和慈善捐赠550应付款和预订费200学费、书费和其它教育支出390保育费540家庭成员津贴1，040未报销医疗………未报销牙医费610其他………其他费用总和（L）3，3306%总支出=D＋E＋F
＋G＋H＋I＋J＋K＋L=（M）47，91089%储蓄：C-M=(N)5，92511％表2．5steele家的支出分类(单位：美元)
固定支出弹性支出抵押贷款7,630房屋和器具维护费390购车贷款2,400汽油、汽车维修1，540驾照210食品和其它日用消费品7,910公用事业费3，190看电影、体育比赛470交税16,020渡假1，010保险费1，460爱好80钢琴课学费150体育器械160报纸、杂志430购置衣物及洗涤费1，530应付款和预订费200礼品和慈善捐赠550学费和书费390保育费540家庭成员津贴1040牙医费610合计33，12014，790总支出47,910固定支出所占比例33，120÷47,910=69％弹性支出所占比例14，790÷47,910=31％评价家庭理财效果
评价家庭理财成功与否的一个重要依据是家庭理财目标是否实现。如果你的目标是购买住房或存款一万元，并且实现了，那么你的理财就是成功的。
此外，评价家庭理财也有一套客观的指标体系，即财务比率。如果你向银行或他人借贷，银行不会只考虑你用这笔钱做什么，而是客观地考察你的资信情况、还贷能力。银行会利用你的资产负债表和年度收支表上的数据计算一些财务比率，来决定是否向你发放贷款。即使不是为申请贷款，定期计算家庭的财务比率，也可以使你了解家庭当前的经济状况，做到心中有数。这些财务比率主要体现三个方面的情况：抵抗通货膨胀能力、资产的流动性和负债水平。
1．抵抗通货膨胀的能力。通货膨胀可以在不知不觉中侵蚀我们的财产，因此每隔一段时间将家庭的总收入和净资产的变化率与通货膨胀率进行比较是理财的重要内容，特别是在通货膨胀率较高的时期，比如我国80年代中后期。
(1)收入和通货膨胀率。假设今年你的名义收入(你实际收到的数额)比去年增加了5％，而同时物价上涨10％，那么，你的实际收入是下降了5％，或者说你的货币收入的购买力下降了5％。今年你的生活水平会较去年有所下降，虽然你的工资从数量上看是增加了。
首先你可以计算名义收入增长率，将名义收入变化率计算结果与通货膨胀率比较，来评价家庭收入对通货膨胀的抵抗能力。计算公式是：
名义收入变化率=当年名义收入上年名义收入-1．0
用Steele家的例子，其1991年的总收入是＄53，835，1990年的总收入是＄48，000，则其名义收入变化率是＄53．835＄48，000-1．0=1．1216-1．0=12．16％。将计算结果与当年通货膨胀率6％相比，是其两倍。
实际收入可以用名义收入去除通货膨胀率与1的和，Steele家当年的实际收入是：
实际收入=＄53．8351＋0．06=＄50，787因此，名义收入增加的＄5，835(＄53，835～＄48，000)中只有＄2，787(＄50，787-＄48，000)能真正用于提高消费水平，而其余的＄3，048(＄5，835-＄2，787)只能用来抵消通货膨胀。
(2)净资产和通货膨胀率。通货膨胀不仅能影响你的真实收为生病或失业导致收入突然减少。为此，我们必须有一定数量的能很快变现的资产，以备不时之需。一般来说，家庭应保持的流动性资产数量应相当于3—6个月的税后实得工资作为缓冲。
按照Steele家的资料，我们可以计算出其流动资产与税后实得工资比率。根据前面论述的Steele家的年度收支表，我们知道其税后实得工资是＄38，830，根据其1991年底的资产负债表得知其流动资产是＄8040，则：
流动资产与税后实得工资比率=＄8040＄38830=0．208，换算成月份数为2．5个月。
看来，Steele家的流动储备低于一般水平，应采取措施增加。(如果家庭除工资收入外还有其他数量较大的收入，应加到工资中并考虑相应的纳税后一并计算。)
(2)流动速率。流动资产与税后实得工资比例没有考虑到家庭负债因素，两个有着相同这一比率的家庭，会因负债水平的不同而处于不同的景况。因此，我们还应计算另一个指标——流动速率。流动速率是指流动资产与短期负债的比率。就Steele家来看，其流动速率是：
流动速率=流动资产短期负债=＄8040＄5580=1．4这个结果说明Steele家每1元钱短期债务就有1．44元的流动资产。家庭流动速率越大，其资产的流动性越好。一般来说，流动速率大于1，并且流动资产与税后实得工资比例也适当的话，就表明家庭资产流动性比较恰当。
(3)避免过分负债。适当的资产流动性可以使我们在出现临时现金需求时，不至于措手不及，流动速率指标是家庭资产流动性的预警信号。但是，它们无法告诉我们家庭所借的外债是否得到合理使用以及外债的数量是否适当。
在很多情况下，我们在增加家庭总资产的同时也增加了债务。入，而且影响你的净资产。如果资产的市场价格不能随通货膨胀率上涨，则家庭的实际净资产会下降。其计算方法与上面相同。为了防止实际净资产减少，你必须尽量拥有那些增值率不低于通货膨胀率的资产。一般来说，手持现金不会增值，银行存款的收益率有时也会低于通货膨胀率，而房地产、期货、股票等投资如果操作适当可以大大高于通货膨胀率。
2．资产的流动性。资产的流动性是指资产转变为现金的能力，决定你是否总能有现金按时支付到期的帐单。它与净资产的数量规模没有直接关系，即使你很富有，如果管理不好资产的流动性，仍有可能需要借钱付帐。
资产的流动性与收益性刚好相反，流动性越强的资产其收益性住往极低，如现金的流动性最强但收益性却为零，活期存款的收益性就低于定期存款；而收益性高的资产，如房地产等，其流动变现性却较差。
如果到期帐单不能按时支付，违约赔偿或借贷支付都会造成损失，所以家庭资产中总要保持一定比例的流动性强的资产。但由于其收益较低，这类资产比重过大会减少许多本来应得的收益。因此，家庭所拥有的资产应确定一个合理流动强度。
家庭资产的流动性高低并没有一个普遍适用的标准，各个家庭的收入、消费习惯、投资态度都各不相同，没有一个固定的最优流动性资产数量，我们只能根据经验进行大概的估计。在估计时有两个指标很有用：流动资产与短期负债比率和流动资产与税后实得工资比率。
(1)流动资产与税后实得工资比率。一般工薪阶层总是用当期收入来支付当期消费的开支。如果每期收支都刚好相符，只保持很少一些流动性资产就可以了。比如，如果我们每天支出60元，每天收入也是60元，就根本不需要现金储备。但实际情况完全不是这样。有时我们可能有意料之外的大笔支出，有时可能因我们知道，Steele是卖了原先的房子后用所得售房款作为第一笔现金支付，再加抵押贷款来购买现在的住房的。在这里，他们的债务一下子增加了许多，但这并不意味着就一定是负债过多。过分负债并非指数量的多少，而是与你所拥有的资产和收入相比较而言的。我们经常使用两个指标来反映负债是否适当：资产负债率和偿债率。
①资产负债率。从技术上来说，如果你的总负债超过了你的总支出就可以判断为无偿还能力。但是，这时你仍有可能有足够的现金支付近期该偿还的债务。总负债超过总支出只是表明你最终将没有足够的资产以支付全部的债务。在国外，许多人处于这种境况时会申请个人破产，以便在法律赋予破产人的宽限时间里重新制定还款计划。
申请破产虽然可以有喘息时间，但也绝不是好事，我们应该尽量预防。资产负债率是一个信号，可以提醒我们提早采取措施。资产负债率就是总资产与总负债的比率。Steele家的资产负债率如下：
资产负债率=总负债总资产=＄73．604＄181，050=0．407
结果表明，Steele家每1元资产对应有0．41元的债务；换个角度看，当Steele家的资产减少59％时才会出现偿债危机。通常资产负债率数值越小，家庭财务安全系数越高。通常，这个数值应小于0．5。
②偿债倍率。偿债倍率即每月或每年到期应偿还的本金和利息与家庭税后实得收入的比率。
Steele家有两笔贷款需每月偿还：汽车贷款每月偿还＄200，住房抵押贷款每月偿还＄636。另外，还有人寿保险公司提供的贷款每年需支付利息＄160。则一年需偿还的贷款为＄10，192。其偿债倍率为：
偿债倍率=税后实得工资每年应偿还贷款本息＄38．830＄10，912=3．18这个数字表明Steele家为每l元债务有3．8l元的税后收入。显然，偿债倍率越高，家庭偿债能力越高。通常偿债倍率应大于2比较适宜。