公司职务:米塔尔钢铁公司主席、米塔尔钢铁公司(Mittal Steel Company)董事长年龄:55
身价:250亿美元
成功理念:创立了全球性钢铁企业，利用现代加工技术和管理理念使旧式工厂盈利。
出名事迹:1976年，他利用父亲所给的资金，购买了一家陷入困境的印尼钢厂，成了这家世界最大钢铁公司的基础。(据报道，他斥资1亿美元在伦敦购买了一处新居，去年在巴黎为女儿的婚礼举办了奢华的宴会。)多数的钢铁企业，即使规模很大，也仅在一国运营，但米塔尔在4大洲的14个国家拥有生产基地。他的许多工厂位于前苏联和东欧国家，他可以利用那里的低工资和现代技术，以低成本制造高质量的钢铁，并卖出不错的价格，这是其营业利润去年高达61亿美元的主要原因。
去年，米塔尔赢得了他迄今最大的交易：收购了美国大型钢铁制造商国际钢铁集团(Interna tional Steel Group)。他正考虑在全球最大的钢铁生产国和消费国——中国新建业务，还将目光投向了祖国印度的一个大型钢铁厂。迄今为止，他在印度的商业利益最小。
他说:“我不想经营全球最大的钢铁企业，而是经营最赚钱的钢铁企业。”
1.出身贫寒，不断吞并成老大虽然之前有很多报道说米塔尔出身豪门，并从父亲手中把家业发扬光大。但《时代》杂志最近却披露说，幼年的米塔尔其实家境贫寒。
1950年，米塔尔出生在印度西部一个长满荆棘树的小镇。他的名字“拉克希米”包含了金钱的意思，拉克希米即印度的财富之神。那时米塔尔一家20口人住在光秃秃的水泥板上，睡的是吊床，在用砖砌成的院子里露天生火做饭。米塔尔的叔叔就曾说：“我们的家庭真的很普通，绝非名门望族。”
米塔尔从小不爱说话，性格内向，但学习非常刻苦，他的成绩在班里总是名列前茅。上小学时，他在尺子上刻的不是自己的名字，而是“拉克希米?米塔尔博士，商学士、工商管理硕士、博士”，他的远大志向可见一斑。上大学时，米塔尔早晨到学校上课，下午到父亲的公司上班，晚上再回家复习功课。他说，刻苦努力对他来说不是什么难事。米塔尔的一个大学同学回忆说，他对数字非常有天赋。年仅19岁米塔尔就从圣萨维尔大学毕业，获得商业学位，加入父亲同别人合伙经营的一家钢铁公司。
25岁那年，米塔尔和一个朋友首次出国度假。当时，他父亲的公司在印度尼西亚有一笔业务进展不顺。路经雅加达时，米塔尔原本打算顺便去那里看看，没想到一看就被当地的情况所吸引，全身心扑在了当地市场的开拓上。正是这次“宁要工作，不要休假”的经历显示出了他非凡的经营才能。他不仅在印尼打开了局面，而且业务越做越大，自此踏上缔造钢铁王国的征程。
1994年，米塔尔离开父亲及两位弟弟开始独自打拼。在印尼、特立尼达岛及多巴哥一带，从刚开始的一些小工厂逐渐建造起一个跨越14个国家的钢铁帝国。在过去的几年中，米塔尔共收购了20家公司，并于2004年进军美国，以45亿美元收购了国际钢铁集团。2004年底，米塔尔钢铁公司成为世界钢铁业老大，员工达到17.5万人，分布在世界各地14个国家。
在一次演讲中，一个在读工商管理硕士的学生向他提问：“我多久之后才能成为你？”米塔尔对他说：“你必须努力，没有魔术让一个人一夜暴富，成功是不懈努力的结果。”
2.人弃我取，敢于大量收购“不景气行业”
在过去17年时间里，当竞争对手对那些旧钢铁工厂嗤之以鼻时，拉克希米?米塔尔却一步一步地在这些工厂废墟上，建立了强大的世界钢铁王国。
体积庞大的达布罗瓦-古尔尼恰(DabrowaGornicza)钢铁厂冷冷清清地坐落在波兰卡托维兹市，光线沿着暗灰色的天窗照射到室内，狭小的步道成了这个前苏联时代的遗物里最主要的行走路径。
里边却是另外一番景象。将近一公里长的热轧钢厂正在热火朝天地运作，一条巨大无比的传送带，推动着钢材和热量的融合，闪耀着炽热的鲜橙色。当棒材接触到轧辊机时，火花四溅，蒸汽急冒。空气中，混合着各种机器的呻吟声。
在东欧的不少地方，散布着这种规模可谓达到恐龙级的钢铁厂。随着前苏联的一去不复返，这些大型钢铁厂已经风光不再，很多人在不久前还预言说，他们行将就木。
但是，当别人只看到被腐蚀的金属时，拉克希米?米塔尔却窥到了发光的金元宝。仅仅在过去两年里，这位印度钢铁大亨就从波兰人和捷克人手里，捡来了五家将被遗弃的钢铁厂，搭起了其在东欧的“侏罗纪公园”。而在此之前，米塔尔已经把自己的触角，遍布到了全球四大洲。
尽管如此，米塔尔这些“不中用的”资产，一直没有引起行外人士的关注。直到2004年10月，当米塔尔宣布以45亿美元收购美国国际钢铁集团(简称ISG)时，人们方才如梦初醒。在收购方案宣布当日，米塔尔旗下的上市公司伊斯帕特国际，股价上扬了27%。
米塔尔同时宣布，到2005年上半年，伊斯帕特国际将完成与他的私人控股公司LNM的合并，组成米塔尔钢铁集团(MittalSteelCom)。一旦合并收购完成，米塔尔将成为全球头号钢铁巨人，年钢铁输出量达到5200万吨，营业收入达到320亿美元，其2004年利润预计超过68亿美元。
他甚至赢得了竞争对手的褒扬。总部在卢森堡的阿塞洛(Arcelor)，此前一直占据着全球钢铁行业的头把交椅。知道米塔尔收购ISG后，阿塞罗CEO盖伊?多勒马上发来了祝贺邮件。他极有雅量地称，米塔尔已经取代了他，成为全球钢铁大王。“老早以前，米塔尔就在钢铁行业展示了卓越的远见，这是大多数同行所不能做到的。”多勒说。
多勒所说的“远见”，实际上是指钢铁行业的合并。从字面意义去理解，“钢铁”往往象征着强大和持久，但是在过去几十年里，钢铁行业里的公司却过着凄惨的生活。他们为建筑公司生产钢材、为家具厂商提供五颜六色的钢片、为汽车厂商制造不锈钢，结果却是，客户们都赚取了大把的利润，他们却要为糟糕的财务、供给的过量而忐忑不安。
无论是作为供应方的煤商和铁矿商，还是诸如汽车制造商的客户方，都可以在谈判桌前趾高气扬地对待钢铁制造商。行业的低迷，致使大批钢铁公司走上了末路。
基于这种背景，不少钢铁公司CEO在看到米塔尔四处收购那些不景气的钢铁厂时，都以为米塔尔疯了。但是米塔尔通过快速的资产注入、委派稳定工厂运作的紧急管理团队、探求采购效率和工厂网络扩张的专业深化，耐心地提高自己改善工厂的技术和能力。就连全球市场的气候，也“爱”上了米塔尔。全球经济的走强和中国对钢铁无休止的需求，使钢铁价格在去年翻了一番。一时间，米塔尔被看成了天才。
当然，直到对ISG的收购，才充分展现了米塔尔的远见。“我们需要更多大型的、健康的公司。他们会促使整个行业可持续发展。”米塔尔在伦敦的办公室里温和地说，“我所期盼的是，行业整合会继续下去。”他当然还有足够的空间，因为即使完成了ISG这笔交易，米塔尔钢铁公司也只占到总值达10亿吨的全球钢铁市场的5%。
3.能赚更能花，亚洲首富挥钱如土生意上的成功为米塔尔带来了巨大的财富，也使他成为最富有的亚洲人。米塔尔不但“能赚”，而且“会花”，烧钱从来不眨眼。他在伦敦用1.2亿美元的成交价买下了一套超级豪华的住宅，创造了全球私人购买豪宅的最高成交价纪录并保持至今。
这座位于伦敦西部的豪宅共有103间房，地理位置上佳，院内设施应有尽有。当中有４.４5公顷土地用作正规花园，另有19公顷的树林、两幢宾客房子（共有9个房间）、房产经理办公室、马厩、网球场、两个室外游泳池、保龄球房、壁球室、三个室内泳池、电影院、酒窖、早餐室、宴会厅、由电脑控制的家用科技，包括一间应急避难室、大理石地板、加热的大理石车道，以及可停放八辆豪华轿车的车库。然而，更让米塔尔为人所知的是另一事，在2004年，他一掷6000万美元为女儿凡妮莎置办婚礼！时年23岁的瓦尼莎决定和比她年长两岁、同样有印度血统而生活在伦敦的银行家阿米特?巴提亚喜结连理。米塔尔为这场在巴黎举办的奢华婚礼费尽了心思。他邀请了世界上有头有面的1000位富豪参加，光是婚礼请柬的名单就列了20页；请柬的包装也没有马虎，全部装在了纯银镶边的信封里；整个婚礼庆典持续了五天之久，而且选在了浪漫法国最有名的建筑里，甚至包括了路易十四时期财政大臣所居住过的古堡。
米塔尔还曾为执政的英国工党慷慨解囊，虽然12.5万英镑不算太多，但换来的是英国首相布莱尔的“友谊”。为了帮助米塔尔顺利买下罗马尼亚的一家钢铁集团，布莱尔甚至亲自致信罗马尼亚政府帮他说好话，从而引发了一场沸沸扬扬的丑闻——“米塔尔门”事件。自那以后，这位富豪就开始对媒体采取敬而远之的态度。虽然就连米塔尔的父亲也在抱怨米塔尔的生活过于奢侈，但米塔尔看上去并没有某些富豪的那种高傲。身穿灰西装、白衬衫，打着蓝领带的他似乎更像一名居家男人。米塔尔说，“金钱并不重要，有了钱你可以拥有更好的东西，但这不会改变你的思维方式。使我真正感到快乐的是，我能够建立一个真正全球性的、独一无二的钢铁公司，这才是令我骄傲和快乐的事。无论你是否有钱，快乐是最重要的。”
这就是印度首富的拉克希米·米塔尔的真实生活。
4.心怀故国，进军东方市场
米塔尔事业上的成功与印度的文化背景息息相关。尽管在外国多年，米塔尔依然对印度保留着深厚的感情，例如他一直没有改变国籍，并保持着印度式严谨的生活作风，每天坚持练习瑜伽。他曾经在接受《财富》杂志采访时说：“作为一个印度人是非常有好处的，你生活在一个拥有多种方言以及多种族的国家之中，你可以学到很多东西，比如如何消除分歧、如何妥协。”而且印度优秀的本土人才是米塔尔赖以发展的重要资源之一，一直是他工作上的左右臂膀。也许让人感到惊讶的是，尽管米塔尔的钢铁帝国遍布四大洲的14个国家，但唯独在他的祖国印度却是一片空白。随着印度经济的发展，政府政策和体制的改变，米塔尔也着手开始瞄准家乡的市场，除此之外中国市场也是他不可能错过的目标。
2004年，米塔尔公司(包括ISG)钢产量达5700万吨，实现销售收入315亿美元，盈利68亿美元。它已成为东欧最大的钢铁生产商，也是北美最大的钢铁生产商，它是美国福特、日本丰田和本田公司的主要供应商，也是其他如通用汽车和惠而浦等汽车和家电制造企业的首选供应商。近几年来，它的投资重点转向了中国。
米塔尔曾说：中国是钢铁工业增长最快的国家，这种势头将一直延续至未来十年。作为世界上全球化程度最高的钢铁公司，势必要在这个地区寻求发展，占有一席之地。米塔尔公司计划在中国形成销售、采购和制造三大中心。
目前，米塔尔公司在中国的销售、采购和制造情况如下：
一、销售
1997年，米塔尔钢铁公司在乌鲁木齐设立了第一个办事处，之后在北京、广州和成都设立了办事处，共有员工二十几人，原来的办事处只是用于销售，现在已经建立更为实际的工作。在中国的销售已从1993年的98万吨增加到2004年的200多万吨，米塔尔已成为中国最大的钢铁进口商之一。
为了增加向中国销售的钢材量，米塔尔公司在哈萨克斯坦的工厂已新上了2条连铸生产线，将在中国市场形成新的“卖点”。
二、采购
米塔尔公司在全球的每个工厂都有自己的采购部门，对于各个工厂需求的共同点，进行全球采购，对于某一区域需求的特殊性，用本地区同样具有特殊性的原料予以满足。
2002年，米塔尔采购才进入中国，当年在中国采购量为100万美元，2003年是500万美元。2004年7月，米塔尔公司高层领导率团40人来到中国，与140多家大型企业的200多名负责人进行商务交流和洽谈，首次向中国市场推出总额上亿美元的采购计划。米塔尔公司在中国的采购，主要集中在耐火材料、铁合金、焦炭、石墨电极、轧辊、冶金工程设计、成套设备及项目承包等15大类产品上，几乎覆盖了与钢铁业有关的主要采购领域。
经过在东欧等地通过兼并重组所实现的产能扩张，米塔尔公司的全球原材料、冶金设备和配品配件年采购量将达到100亿美元。由于中国冶金相关设备及产品的供应市场巨大，价格优势明显，可供选择面广，米塔尔公司计划扩大在中国市场的采购规模，采购量将从2003年的500万美元增加到2005年至2006年的2亿至3亿美元。
三、制造
1.建设镀锌板生产线。2004年7月，米塔尔公司宣布投资l亿美元在辽宁省营口建设一条镀锌板生产线。2005年又追加1亿美元。这是米塔尔在中国的首个钢铁制造项目，也是一笔试探性的投资。
去年1月，米塔尔钢铁公司收购了中国第八大钢铁公司湖南华菱管线37.17%的股份，与华菱集团并列为华菱管线的第一大股东。预计未来米塔尔仍不会停止收购的步伐，继续在全球各地扩充其庞大的钢铁王国。
公司职务:伯克夏-哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司主席年龄:75
身价:440亿美元
成功理念:应该只进行长期投资，并且只投资于自己了解并且有信心的行业。
出名事迹:世界第二大富豪，被称为“奥马哈圣人”（Sageof Omaha）——他在那个前景寥寥的地方经营他的企业39年。
伯克夏-哈撒韦以提供24%的复利年收益而闻名。巴菲特应该是全球最具影响力的投资家，通常能吸引1.5万人到他的家乡参加伯克夏股东年会。
他非常谨慎，并避免炒作。在网络泡沫期间，他受到了许多抨击，然而还是他笑到了最后。最近，他收购了自助家居连锁商店百安居(B&Q)和家得宝(Home Depot)的股份，这使一名分析师发出了疑问:“有什么是他知道而我们不知道的？”
巴菲特十分朴实，1957年以来，他一直住在内布拉斯加州一幢简朴的房子里。他反对世袭财产，也谨慎地避免逃税，他像普通市民一样纳税，每年缴纳的税款达数百万美元。他曾表示，他去世后，99%的股票将交给巴菲特基金会(Buffet Foundation)。
他说:“只有在华尔街，才会有乘坐劳斯莱斯(Rolls-Royce)的人从乘坐地铁的人那里征求建议。”
1.独特的投资理念，不被市场情绪所左右沃伦·巴菲特1930年8月30日出于美国加州的奥马哈市，他从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满脑子部是挣钱的道儿，五岁时就在家乡摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇好。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板们，以挣取外快。刚刚跨入11岁，他便跃身股海，购买了平生第一张股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后便不辞而别，辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资学理论家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他教授给巴菲特丰富的知识和诀窍。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。
1951年，21岁的巴菲特学成毕业的时候，他获得最高成绩A+。然而，毕业后他却多次碰壁，找不到适合自己的工作，1956年他回到家乡，年少气盛的巴菲特决心自己一试身手。有一次，他在父亲的一个朋友家里突然语惊四座，宣布自己要在30岁以前成为百万富翁，“如果实现不了这个目标，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去。”
不久，在亲朋好友的支持下，巴菲特开始拥有了真正属于自己的公司——有限责任合伙投资事业。投资伙伴有七人，共有资金10.5万美元，而巴菲特自己则从一百美元起家。按他订立的章程，其他有限合伙人，每年收回他们投资的6％，以及超过固定利润以上总利润的75％。巴菲特的酬劳是另外的25％。巴菲特向他的合伙人保证：“我们的投资将以实质价值而不是热门股作为投资的选择基础，将会尝试减低长期的资本损失。”
对于初入股市的巴菲特，他的父亲霍华德以一位老资格的股票经济人的经验向他建议，买入股票要三思而行，当时道·琼斯工业平均指数约在200点左右，他父亲认为这显然太高了。但巴菲特秉承本杰明·格雷厄姆的投资理念，他开始用合伙人的资金进行投资，而且能很快地抓住投资机会，他不仅只买下冷门股，也尽量保持了对许多公营企业及私人企业的兴趣。
巴菲特步入股市的第一步表明，他可以不被市场情绪所左右，他能分清购买股票的投资行为与预测市场走势而下注式的投机行为之间的差异，他没有被市场情绪所感染，追逐那些已经上涨的热门股，而如他老师所教导的那样从寻找股票的长期投资价值入手，着眼于企业的长期发展，而不在乎每日的市场行情。他理智地认识到，短期之内股票价格的波动会受市场情绪的影响，但这种波动总是围绕着企业的市场价值上下的。对股票市场的非理性表现有了足够的认识之后，巴菲特就能坦然对待市场中所发生的一切。
巴菲特的理性投资还表现在他不受他人所左右，包括富有经验的老资格股票投资经纪人——他的父亲在内。巴菲特不相信市场预测，他认为人们无法预知短期内股价的变动，也不相信有谁能可以做到这一点，他说：“股市预测专家存在的唯一价值，是使算命先生有面子而已。”
巴菲特的有限合伙投资事业以其独特的眼光，选择具有长期投资价值的企业进行投资，1961年他买下了名叫丹普斯特米尔制造公司的一家生产农业设备的公司。1962年他着手购入柏克夏·哈斯威纺织公司的股票，其时，这家公司正陷于艰难运行的困境之中，而正是大多数投资者对这类企业嗤之以鼻时，他即看准了柏克夏·哈斯威的潜力及发展前景，毅然购入该公司的股票。
此时，巴菲特在投资圈里的知名度越来越大，有许多人慕名要求巴菲特帮助管理其财务。由于合伙关系的扩大，1962年，巴菲特决定重组合伙关系，成立一个新的合伙体。同年，他决定把合伙体营业处搬迁至奥玛哈的威特广场，至今该营业处仍然存在。到1965年，巴菲特合伙体的资产已达2500万美元，从1956年至1969年的13年间，这个合伙体以每年29.5％的复利增长着，而期间道·琼斯工业指数有五年是下跌的。1956年巴菲特投资100美元于合伙体，至1969年，他已拥有了二千五百万美元。
2.疯狂扩张：锋芒毕露雄踞华尔街20世纪60年代末到70年代初，巴菲特的波克夏·哈斯威公司已拥有十家保险公司组成的庞大的保险业集团。虽然一开始有人对巴菲特从纺织业转到保险业的做法不以为然，认为他只不过是从一家普通商品公司转换为另一家普通商品公司而已。从表面来看，保险公司与纺织公司一样，都是出卖一些无法制造两者有很大差异的产品，但是巴菲特凭着对保险业所具备的专业知识的渊博和深刻的研究以及自己知识和智力的优势，使巴菲特旗下的保险公司，创造了不可小觑的业绩。
但是，经济形势总是在变化的，昨天和今天赚钱的事业，不等于明天也能赚到钱，更不要说后天以至遥远。在商场这个特殊的战场上，谁能察风起于青苹之末，根据细小的变化，及早采取对策，便能取得主动，也能最终赢得胜利。巴菲特旗下的保险公司从60年代末起，创造出了连续获利的良好业绩。到了70年代后期，巴菲特注意到一些他无法立刻加以控制的因素开始影响保险成本，当时虽然消费物价指数每年增加3％，但医药费和汽车修理费却快速增加了3倍。另外，经法院判决必须赔偿给原告的损害赔偿费用也在迅速增加，使保险公司的成本每月增长达1％，除非保险费率上涨，否则收益则会缩减。
在商品市场上，常有一些公司为了占有市场份额而宁愿赔本经营，这种不惜成本，争取扩大市场占有率的做法，其希望在于有朝一日保险费率能回升，从而以此抵消起初的亏损，这里面存在着一厢情愿的风险。但巴菲特却认为波克夏的保险事业不应发展到变成无利可图的交易。为此，他采用了两个方法来凸显波克夏保险公司，一是它的财务力量。当时在产物保险业界里，波克夏的投资组合净值仅次于州农公司而占第二位，而波克夏投资组合对保费收入的比率，是这个行业平均值的三倍。二是巴菲特不在意投资承保保额的大小，虽然他希望一直能承保大量的保单，但价格必须合理，如果价格非常低廉，只要有小额交易他也就非常满足了。这种承保哲学是国家偿金公司的创办者杰克·林华建立，并灌输到这家公司的企业文化之中的，巴菲特认为这个哲学也是波克夏保险公司的承保原则；并予接受和坚持。
事物发展正如巴菲特所预期的那样，一开始，当竞争对手以低于预期成本的价格承保时，有的顾客便离开了波克夏公司，但当这些保险公司因为发生亏损而退缩并纷纷消失时，波克夏公司却依然坚持做一个稳定的保险供应商，于是顾客便又回流回来。由于巴菲特坚持只做价格合理的生意，人们称他的方法为保险业的“安定剂”。
波克夏·哈斯威公司在巴菲特的领导下，不仅成功地完成了从纺织业向保险业的转型，而且通过一系列收购行为，发展成为一家拥有报纸、糖果、家具、珠宝、百科全书出版社、真空吸尘器以及制造与销售的控股公司。
早在收购波克夏·哈斯威纺织公司不久，巴菲特就着手收购了一家名为多角化零售的控股公司，这家公司还拥有巴尔的摩一家百货店，赫瓦柴德——肯恩公司和它的联合零售商店。当时，巴菲特以低于账面价值的价格买下了这家公司，而且这两家公司还拥有一流的管理人才。但后来由于经济衰退陷于困境，正如结束纺织业投资那样，巴菲特卖掉了赫瓦柴德——肯恩公司，在1987年又卖掉了联合零售商店。虽然遇到了这个挫折，但是买下多角化零售公司却使巴菲特遇到了新的发展机遇。
多角化零售公司拥有一家名叫蓝筹印花的公司，它提供超级市场和加油站换取商品的赠券，这种印花被收集在本子里，以用来兑换商品，为了购买所需赠品，那些超级市场和加油站设立了一笔款项或一些流动资金交由蓝筹印花公司管理，这等于是个资金的蓄水池。在60年代末，该公司未兑现的印花达6000万美元，也代表该公司拥有6000万美元可供调度的流动资金，这对巴菲特收购其他企业很有帮助。
波克夏·哈斯威公司和巴菲特自己从60年代末期起就开始购买蓝筹印花公司的股票。在多角化零售公司和波克夏·哈斯威公司合并之后，波克夏·哈斯威公司成了蓝筹印花公司的大股东。1983年，两家公司正式合并，波克夏·哈斯威公司取得了蓝筹印花公司的全部股权。
蓝筹印花公司在1972年买下了美国西岸一家盒装巧克力制造商和糖果店，名叫喜诗糖果店，当时以2500万美元成交。这家糖果店由查克·赫金斯长期负责经营，素以产品品质和对顾客的服务著称。至90年代，其规模已发展到经营225家糖果店，每年能监督2200万磅糖果的生产和行销。1993年其销售额达201亿美元，并产生了2430万美元的净利润。1982年曾有人向巴菲特开价125亿美元想买下喜诗糖果店，虽然这是1972年买入该店时原价的5倍，价格非常诱人，但巴菲特拒绝将其出售。因为，巴菲特很清楚喜诗糖果店的价值。在过去的11年中，喜诗糖果店回馈给波克夏·哈斯威公司212亿美元的税后盈余。在同一时期，喜诗总共提拔了4400万美元的资本支出，扣掉折旧和摊销费用，约3900万美元。
蓝筹印花公司在1977年还以3300万美元，购入了《水牛城新闻报》。提起报纸，巴菲特家属似乎与报纸特别有缘。他祖父就曾经拥有和编辑过一份在内布拉斯加州西点市出版的周报，名叫《克明郡民主党报》，他的祖母在报社帮忙并在家里的印刷厂做排字工作。而巴菲特的父亲早在内布拉斯加州大学读书的时候，就曾担任过《内布拉斯加州人日报》的编辑。而巴菲特自己，13岁时就为《华盛顿邮报》和《华盛顿先锋报》送过报，这是巴菲特第一次接触报纸，后来曾当过《林肯日报》的营业主任。按理说，巴菲特其实也是一滚具有较好新闻素质的人物，人们曾这样说过，如果巴菲特不从事投资业，也许他最可能从事的是新闻工作，果真如此，那也许是件憾事，不仅巴菲特的历史要改写，而且世界股坛也可能为之失色。但是，巴菲特对于报纸有他独特的看法，他虽尊敬新闻从业者的崇高品质，但他总把报纸当企业看待，认为一个报社老板得到的奖励应是报纸的利润而不是什么影响，这段话真是妙绝，所谓智者见智，仁者见仁，在一个几乎天生应该是投资专家的商业眼光中，报纸除了是企业，除了创造利润外，其他则是次要的。1969年，巴菲特买下了他旗下的第一份报纸《奥玛哈太阳报》，连同一些周报，这可以说是他日后大举进军报业的预演。
《水牛城新闻报》在公认的评价报纸的成败的标准，即订户渗透力和新闻占版面的比率这两方面，无疑是个成功的范例。订户渗透力是指报纸在当地居民住家购买此报的百分比，这家报纸在大都市报纸的市场渗透率调查上排名居全国第一，80年代末至90年代初，这家报纸的新闻而非广告部分占到整个版面的52.3％。因此，《水牛城新闻报》也是美国全国最富有的一张报纸。巴菲特每当谈到《水牛城新闻报》的成功时，总感到很欣慰，就像一个父亲在夸赞甚至吹嘘他的儿子一样，他有绝对的理由为此感到骄傲。
在进军报业中，最值得一提的是巴菲特对《华盛顿邮报》的收购。华盛顿邮报公司是一家综合性媒体，包括报纸、电视广播、有线电视系统和杂志。1973年，华盛顿邮报公司的上市总值为8000万美元，而据巴菲特的估计，认为大多数证券分析师、广告媒体经纪人和广告媒体主管，应该会将WPC(华盛顿邮报公司)的实质价值估计在4亿到5亿美元之间。因为巴菲特不仅了解报纸股东的盈余增加率等于通货膨胀的增长，而且了解报纸特有的超乎寻常的调价空间。这是因为大多数报纸在社区内属垄断企业，它有特定的消费者与消费群体，因此，它价格上扬的速率常可以高过通货膨胀。即便这样；巴菲特还是给自己定下一个原则，要在邮报市场价格少于其总实质价值的四分之一时买入。不论情况如何，他都将在公司价格大大低于它的实质价格时才毫不犹豫地买进。这个策略符合乃师格雷厄姆的教诲：低价买进才会保证有安全边际。
1973年，巴菲特向华盛顿邮报公司投资1000万美元，到1977年他的投资又增加到三倍，到1993年，巴菲特对该公司的投资已达到4.4亿美元。而华盛顿邮报公司给波克夏·哈斯威公司的回报则更高。这证明巴菲特认为“一份强势报纸的经济实力是无与伦比的，也是世界上最强势的经济力量之一。”的看法是符合实际的。当巴菲特购买《华盛顿邮报》的时候，它的股东权益报酬率是15.7％，只略高于斯坦普工业指数的平均股东权益报酬率。但至1978年，华盛顿邮报公司的股东权益报酬率就增加了寻倍，是当时斯坦普工业指数平均股东权益报酬率的两倍，比一般报社高出约50％。以后十年间，华盛顿邮报公司一直维持着它的领先地位；到1988年，它的股东权益报酬率更达到了36.3％。在1975年至1991年期间，华盛顿邮报公司赚取的现金，比转投资于本业所需资金大出许多，面临将盈余还给股东还是运用到新的投资机会的选择时，巴菲特倾向回馈给股东，其做法是大量购入邮报公司的股票，以每股60美元的价格，购入了43％的股份。1990年，该公司将每年给股东的股息由1.84美元增加到了4美元，增加了117％。这样无论是卖出该股或继续持有该股票的投资者，都由此获得了丰厚的回报。
统计资料表明，从1973年到1992年的20年不到的时间中，华盛顿邮报公司为它的业主赚了17.55亿美元，从这些盈余中拨给股东2.99亿美元，然后保留14.56亿美元，转投资于公司本身。其市值也从当年的8000万美元，上涨到27.1亿美元，市值上升了26.3亿美元。期间为股东保留的每1美元盈余，经转投资后其市值增值为168美元。
到了90年代初，美国经济面临不景气，其中大西洋区尤为严重，对《水牛城新闻报》和《华盛顿邮报》都造成了伤害。而且报纸失去了价格弹性，经济活动减缓、广告商也缩减开支，电视、直接邮购和其他更便宜的广告方式与顾客接触，使报纸失去了垄断地位和广告媒体上的优势地位。
巴菲特对此已有认识，他承认：“事实是——报纸、电视以及杂志的经济特质，已经开始类似于一般企业，而不再是拥有特许权的特权阶级。”报业盈利能力的改变，不仅表示长期永久的环境改变，也和暂时性景气循环的变化有关。可见巴菲特虽主张长期投资，但它绝对是注视并不断研究经济形势的本质变化的。
3.多方位投资慧眼独具：“安全边际”理论20世纪70年代初期，是美国经济的一个萧条期，也叫财务恐慌时期。而巴菲特却抓住了这一难得的机遇，充分发挥他运用“安全边际”理论的才能，积极收购那些有潜力的企业。继收购华盛顿邮报公司后，他在CEICO公司面临破产的情况下，对它实行了收购。
这是一家大型保险公司，或称为保险组织，其业务包括个人的产物保险与意外保险，它属下政府员工保险公司，是专为政府员工和军事人员承保其私用汽车乘客意外保险，另外也为房屋所有人及其他合格的申请者承保多种保险。另有一个一般保险公司，替其他的申请人承包私用汽车保险。
这家保险公司于1936年由名叫利奥·格德温的一位保险会计师所建立，他原来的想法是成立一家直接以邮寄方式往来，且只为驾驶者承保意外保险的公司，但后来发现政府员工这个族群，发生事故的次数较一般人少一些，他也知道直接销售保单给驾驶者，公司能够免除与保险经纪人有关经常性的费用，这个支出占保费的10％-25％，格德温计算，如果他将那些开车小心的人区分出来自成一族，而直接由储金发行保单，那就有机会成功。事实证明了他的想法，承保利润果真大幅上扬。60年代后期开始出现亏损。
保险业是巴菲特投资专业知识中特别深谙其道的强项，而且波克夏公司已经拥有了规模不小的保险业集团，在GEICO公司即将破产之际，]976年巴菲特以平均每股318美元的价格买进了129.4万股，到了1980年之前，波克夏公司又对GEICO公司增加4700万美元的投资，1980年又猛增到1.05亿美元的投资，后来共向GEICO公司增加投资17亿美元，在波克夏体系中，GEICO是波克夏的第二大持股公司，至90年代中期，波克夏公司对CEICO持股已达48％。从此，GEICO公司与华盛顿邮报公司、首都／美国广播公司和其后收购的可口可乐公司一起，被巴菲特挑选为波克夏体系中的永久持股公司，也就是说CEICO公司是巴菲特资产的核心部分。
巴菲特认为，汽车保险虽属于日常必需品，但它在定价上有稳定及高度弹性的优势，他认为GEICO能赚钱，而且他认为GE-ICO的领导阶层也有竞争能力和优势。而目前的危机，只能说明GEICO暂时受创，何况它还有市场特许权。1976年，巴菲特起用约翰·伯恩任GEICO公司总经理。巴菲特给他定下的目标，是使公司业绩起死回生。在伯恩的经营下，第一个责任年度从营收的4.63亿美元中，便赚了5860万美元，到90年代更有较大增长，根据波克夏·哈斯威1994年度普通投资组合报告，共持有3425万股的GEICO，市价总值为持股成本的38倍多，可见其为波克夏·哈斯威公司创造了多么巨大的效益。
作为一个精明的投资者，巴菲特有与众人不同的逆向思维，如他总能在整个华尔街都厌恶某个企业，或者完全不把它放在眼里的时候，独具慧眼地看到它所具有的潜力，进而采取收购行动。如通用食品当时是一家不怎么活跃的食品公司；而可口可乐虽然有保障，但经营作风显得保守。因此这两家企业的股票在市场上缺乏吸引力，而大部分华尔街的投资人都不愿购入这些缺乏吸引力的股票。80年代开始，巴菲特购入通用食品和可口可乐公司的股票。在购入通用食品的股权之后，由于通货紧缩降低了产品成本，而消费者的购买行为却继续增加，使得通用食品的盈余获得了大幅增长。1985年，当烟草商菲利普摩里斯收购通用食品的时候，巴菲特的投资成长了三倍之多。80年代后期，波克夏公司收购了可口可乐公司后，可口可乐的股价上涨了四倍之多。
在巴菲特的投资史上值得一提的还有从1986年起，对首都／美国广播公司的投资。首都／美国广播公司，是美国媒体通讯行业中的名列前茅的大公司。它的资本额为11亿美元，拥有经营电视和广播网、电视和广播电台，同时也为有线电视公司制作录影带。此外公司也发行报纸、购物指南和各种企业相关的专业杂志、定期刊物和书籍。
首都／美国广播公司旗下有8家电视台、9家调幅广播电台和8家调频广播电台，其中所有的电视台都加入BA~电视网的联营，而17个广播电台有14个是ABC广播网的联营电台。首都／美国广播公司发行8份日报、75份周报、56份购物指南和12个州的不动产杂志。专业刊物发行部门包括农业出版集团、切尔敦出版公司、费尔柴德出版集团等，其中金融服务及医药集团发行多本杂志，包括著名的《机构投资人》和《国内医药新闻》等。
首都／美国广播公司创办于1954年，此后三十年里，在董事长汤姆·墨非的主持下，进行过30笔以上有关广播及出版的收购行动。从80年代中期起，巴菲特斥巨资对首都／美国广播公司投资。令许多业内人士感到震惊的是，在1987年10月美国股市大跌期间，巴菲特手中的投资组合只有3种，即价值10亿美元的首都／美国广播公司、7.5亿美元的GEICO股票和3.23亿美元的华盛顿邮报公司。首都／美国广播公司在其20亿美元的投资组合中所占的重要地位于此可见一斑。
收购首都／美国广播公司对于巴菲特来说是冒了风险的，因为墨非向巴菲特开出的售价是每股172.5美元，而这个价格与公司当时价他相比，显然已经高了，而且专家们提到，按格雷厄姆的计算公式，这家公司每股单价应在203美元左右，也就是说：只有8％的安全边际，而与低于净资产值2／3的安全边际理论相比，不仅有违于巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆的安全边际理论，甚至与巴菲特一贯的收购风格也不相符。对此，巴菲特承认他已对这一原则作了折中。
其实，巴菲特基于对传媒业的深刻了解，才敢于作出这项决定的。而且这里有一个特别的考虑，是为了该公司聪明而且精明的管理层而下决心的，这是针对沃伦·巴菲特所崇拜的汤姆。墨非而言。这一点以后我们将会展开详细的讨论。事实证明巴菲特的决策是正确的，在整个80年代中，首都／美国广播公司的股东报酬率大约维持在5％-7％左右，比斯坦普工业指数还高，其毛利率也是美国一般企业的三倍。
在整个70至80年代里，值得一提的还有巴菲特的股票投资，1971年，波克夏公司所投资的股票总数为1170万美元，1975年，市价总值增加到了3900万美元。而同期，由于空头市场降临，一批年金基金经理人都纷纷减仓，只把手头上21％的资金投入到价格极低的股市里。到1978年底，波克夏所拥有的股票，市价总值已达2.2亿美元，和一笔价值高达8700万平均的未实现收益。在这三年中，道·琼斯工业指数从852点下跌到了805点，而波克夏公司却照样获得了丰厚的利润，在普通股上的投资，已实现与未实现的获利为1.12亿美元。
1973年开始，波克夏公司着手投资1000万美元于华盛顿邮报，至1977年，投资额增加了三倍，70年代末期至1986年，购入首都／美国广播公司。1978年以2380万美元收购了GEICO的保险公司。这时巴菲特有三分之二的资产集中在金融和周期性消费产业这两种产业团体上。
1980年波克夏公司的投资组合中超过500万美元的企业有18家之多，除了广告、广播、保险以及出版公司外，还拥有底特律全国银行、通用食品公司、美国铝业公司、凯塞铝业化学公司、克里夫兰——克里夫钢铁公司、吾尔渥斯零售企业、平克顿服务公司和雷诺烟草公司等，几乎除·了资本财务、能源、科技和公用事业之外的各个主要工业集团，都有巴菲特的股票投资。
至于为什么巴菲特对众人趋之若鹜的科技公司股票不加投资，巴菲特的理由是自己无法对这类公司有充分的了解。而对于公用事业公司，巴菲特亦不感兴趣，理由是对于利润固定的行业，从来不在他投资的考虑范围之中。这也许更符合巴菲特的投资理念和他的投资风格。他说：“首先我会避开那些让我缺乏信心的一般商品企业和经营管理阶层。我只购买我所了解的公司类型。而那些公司多半具有良好的体质，以及值得信赖的经营管理阶层。”
报纸、电视台的投资一向是巴菲特的强项。进入90年代以来，巴菲特已有控股华盛顿邮报公司和《水牛城新闻报》20年以上的经验，又入主首都／美国广播公司10年以上，所以，当他把投资目标又一次定住在加内公司时，并不是出人意料的举动。
加内公司是采取分散化经营的新闻和大众传播公司。其主要经营范围包括报纸出版、电台和户外广告。加内公司是美国最大的报业集团，有82种日报、50种刊物，以及闻名世界的《今日美国》、《周末美国》等，《今日美国》是美国的全国性日报。1994年加内公司发行销售的报纸，每天平均超过630万份。加内公司当时的市价总值为77亿美元。
加内公司还拥有10家电视台，分布于凤凰城、丹佛、华盛顿、亚特兰大、杰克森维尔和其他城市，还经营6个调频广播电台和5个调幅广播电台，分别在洛杉矶、圣地亚哥、檀波一圣彼得堡、芝加哥、达拉斯和休斯敦等处。加内公司还是北美最大的户外广告集团，在美国国内11个州和加拿大都拥有营运工程。
80年代中期，报业整体的股东权益报酬率比较高，平均接近19％，但到1990年就开始下降，股东权益报酬率平均为13％，但还显然优于当时大部分企业的10％。此时，加内公司股东权益报酬率虽也有所下降，但它经过迅速重组，1993年即升至23％。
加内公司迅速复苏，与公司管理层严格控制成本有关，80年代末，杰克，考利接任该公司董事长兼总经理，采取大刀阔斧大幅削减公司支出的措施。该公司支出和销售额的比例接近2.3％，使加内公司的毛利率保持在11％，高出平均值约4％。1994年，考利又投资3.99亿美元，以平均每股50美元的价格回购了本公司流通在外的股票800万股。在过去10年中，该公司的股东盈余每年成长12％，1993年盈余为4.74亿美元。1994年下半年，加内公司的股价每股稳定在45-50美元之间，巴菲特花在加内公司股票的平均成本为每股48美元。巴菲特的计算理由是，假如每年成长率为12％，他是以加内公司实质价值的六成购入该股，假如成长率为10％，他则是以五四折买入该股，这就是说无论何种情况，买入该股是在其划定的安全线之内。
收购加内公司符合巴菲特的投资原则，一是买进了他容易了解的公司；二是以合理的股价买进；三是有良好的业绩记录，前景光明；四是有负责的、理智的管理人员。
4.“短炒”变“长持”：收购通用过一把“投机”瘾20世纪90年代，是巴菲特率领下的波克夏·哈威斯公司大举收购迅速扩展的年代。在90年代的收购行动中，不少人对巴菲特收购通用动力公司的股权感到困惑，因为这家公司即不具有巴菲特以往认定的被收购公司所应有的特质，甚至也不具有经营良好的历史记录，那么巴菲特为何会作出这项投资决策呢?
美国通用动力公司在全美乃至全世界都是名声赫赫的企业，它是美国主要的军事工业基地之一，是美国核子潜艇的领导设计者，建造者以及装甲车辆的制造者，其产品包括美国陆军的MIA1和MIA2战车。1990年，它是仅次于麦道公司的美国国防承包者。它为美国提供飞弹系统(战斧、麻雀、螫针和其他先进的巡航导弹)、防空系统、太空发射器和战斗机。“F—16”当年的销售总额超过100亿美元。1993年之前，该公司的销售额为35亿美元，虽然暂时销售额下降，但股东价值却增长了7倍多。但自90年代柏林墙倒塌、苏联瓦解、东欧易帜后，全球政治经济态势发生了很大变化，长期冷战政策的结束必然引起世界政治经济格局的变化，而世界第一号军事强国美国也面临军事工业的重整，也是必然结果之一。
1991年，在通用动力股价处于10年来最低即19美元的时候，威廉·安德森出任公司总经理。他了解由于国防工业面临的基本形势的变化，为了企业的生存，他采取了一系列改革步骤。这些措施有：(1)节约成本。他希望除去任何财务的不利因素，并削减10亿美元的资本支出和研究经费，裁减员工达数千人，并执行以公司股价表现为基础的管理人员的薪酬计划。(2)产品结构调整。这种调整将坚持经营以下业务：a.保持那些市场反应良好的产品，或具有市场独占性的产品；b.要实行规模经营，对此安德森强调：“产量不足的事业将很难逃被卖掉的命运”。
开始时，安德森把通用的重心集中在它的四个营运核心上：即潜水艇、坦克、飞机以及太空系统。安德森判断通用仍会在萎缩的国防市场中生存下去，其他的通用企业则被逐步剥离掉。1991年11月，通用动力把其麾下的资料系统公司，以2亿美元的价格出售给电脑科学公司；1992年，又以6亿美元价格把赛斯那航空公司卖给德克斯朗公司；不久，又把它的飞弹企业卖给休斯航空公司，售价4.5亿美元。在近半年时间里，通用动力通过出售非核心部门企业，增加了12.5亿美元现金的收益。安德森此举引起华尔街的注意，通用动力的股价也因此上扬了112％。
在掌握充裕的现金之后，安德森宣布首先满足通用动力的流动资金需要；其二是降低负债以确保财务实力。对于仍然多余出来的现金，安德森决定为股东造福。1992年7月，依据标构游戏的规则，通用动力按每股65.37美元到72.25美元之间的价格，回购了它流通在外约30％的股份共1320万股。